野村下调老铺黄金目标价至450港元维持买入评级_财经频道

野村研报将老铺黄金目标价由905港元下调约50.3%至450港元，2026至2028财年收入预测下调15%至26%，纯利预测下调18%至28%。

（原标题：野村下调老铺黄金目标价至450港元维持买入评级）

观点网讯：野村发表研报，维持老铺黄金“买入”评级，目标价由905港元下调约50.3%至450港元。

野村将老铺黄金2026至2028财年收入预测下调介乎15%至26%，纯利预测下调介乎18%至28%，并将目标2026财年市盈率由20倍降至12倍，以贴近公司2025至2028财年盈利复合年均增长约12%。

野村估计，老铺黄金第三季销售动力持续疲弱，环比未有实质改善，第二季收入同比约跌30%。该行认为下半年销售可能面对多方面拖累，包括第三季金价明显回调，尤其6、7及9月，现货金价测试接近每安士4,000美元水平，削弱消费者尤其入门级、非核心客群需求；中国A股自2026年7月以来急挫带来的负财富效应，特别是科技相关股份；以及对富裕阶层实施更严格税务措施。

野村同时认为，公司作为具传承定位的黄金珠宝及收藏品品牌，仍具独特领先地位及较高消费者认知，已建立的核心客群应可支撑较长期销售。

老铺黄金股份现价相当于2026财年预测市盈率7.9倍，每股盈利32.6元人民币。

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野村下调老铺黄金目标价至450港元 维持买入评级

野村下调老铺黄金目标价至450港元维持买入评级