曾经的装配式龙头，站在退市边缘

（原标题：曾经的装配式龙头，站在退市边缘）

文/乐居财经 张丹

远大住工的破产重整申请，法院不受理。

11月6日，长沙中院出了份裁定书。大致意思是：这家公司看不出有什么重整价值，重整能不能成，也说不准。申请收了，但不受理。

一家上市公司走到申请破产这一步，本来是想找个出口。结果这条路堵上了。

出路不止一条。

10月底，联交所上市委员会已经决定取消远大住工的上市地位。公司不服，提交了覆核申请。聆讯暂定12月15日。

破产这条路，暂时没走通。保壳这条路，也还没定论。

远大住工现在的位置，很微妙。

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法院为什么不受理，裁定书里写得很清楚。

没看出来公司的重整价值。

裁定书还提到，公司存在年报未按期公告，以及实际控制人涉嫌违规占用上市公司资金等行为。

远大住工不是没想过办法。申请破产重整之前，它试过庭外重组，真的找人来谈过。意向投资人也有。

但问题卡在一个前提上。这些人愿意谈，是因为公司还能复牌。复不了牌，钱就不进来。

截至裁定那天，远大住工拿不出证据，证明自己能在规定时间点前把停牌原因消掉。

复牌没影，投资人的钱就悬在空中。重整能不能成，自然说不准。

一环扣一环。投资人看重复牌。复牌要财报。财报要核数师。

远大住工在公告里说，正在审阅裁定书，也在征询中国法律顾问的意见，不排除向湖南省高院上诉。

2

复牌为什么这么难，得从账本说起。

远大住工最后一份完整的年度成绩单，是2023年的。

那年的数字不算难看。收入22亿，跟前一年基本持平。毛利5个多亿，比2022年的3.7亿有所回升。

净亏损约3.9亿，比前一年收窄了一半。装配式建筑的老本行还在转，PC构件收入19亿，毛利率25.9%，同比提升明显。

停牌之前，公司的经营已经在往好的方向走。

但2024年的年报，没能如期发出来。核数师天健国际于2026年6月辞任。

2025年3月21号，股票停牌。联交所给出的停牌原因很直接：年报未按期公告。

一家上市公司，年报发不出，复牌就缺少最基本的前提。而停牌，又反过来卡住了重整投资人的意愿。

3

远大住工做的是装配式建筑，属于绿色建造方向。

建行那笔近7.5亿的不良贷款招商公告里提过，抵押的天津和六安园区“属于国家鼓励的绿色建造产业”。

行业有前景，不等于一家具体公司一定能走出来。银行、法院、联交所，各有各的规则。银行看抵押物能不能变现，法院看重整可不可行，联交所看上市规则有没有被遵守。

现在能确定的只有一件事：12月15日的聆讯，是远大住工下一个明确的时间节点。覆核结果出来之前，股票继续停牌，一切照旧。