日本股市继续下跌

日本股市延续了上周的跌势。

5月27日,日经225指数再一次大幅下落,跌幅一度达到4%,此后短暂收复失地后再次下滑。截至收盘,日经225指数下跌3.22%,报14142.65点。代表更为广泛的东证股价指数下跌3.4%至1154.07点。

这是继上周四日经指数疯狂下跌7%后的又一次走软,前者创下了日本自2011年3月地震后股市的单日最大跌幅。当时,日经指数从今年5月初至今的涨幅空间,瞬间被削去近一半,成为投资者的噩梦。

外汇市场,日元明显升值。当日,美元兑日元明显走弱,触及100.79点的低点,大有一路下探100点的势头,与阶段性高点103.21点相比有所下滑。

自今年4月开始日本央行采取史无前例的宽松政策之后,日股上涨明显,而美元兑日元则一路上行突破100大关并继续上扬。

但5月27日当天早晨,日本央行公布此前4月26日利率会议纪要,却增长了市场对于积极宽松货币政策是否长久持续的质疑。

该会议纪要显示,日本央行内部出现不同声音,有委员提出反对设定2%的通胀目标,并且呼吁在制定货币政策时给予更多灵活性,“一些委员表示在预期时限内达到2%的通胀率太过困难,未来通胀期望值如何推动实际价格上扬存在不确定性。”

市场将其解读为对目前日本央行坚定不移执行量化宽松政策的犹疑态度。尽管没有直接反对目前的资产购买计划,但央行内部分歧或导致下次会议上对现有货币政策的争论。

日本央行从4月开始,提前实行购买所有期限日本国债等资产的开放式QE,当月购买6.2万亿日元日本国债,自5月份起每月购买规模约7.5万亿日元日本国债。此后由于国际社会的压力,在IMF春季年会期间日央行修正了该计划:增加了购买国债的频率,并减少了购买规模。从每月6次购买7.5万亿改成每月8次购买7万亿日元。

日本央行行长黑田东彦最近的表态并没有遏制市场的担忧。此前一天,黑田东彦还鼓励商业银行加大贷款力度,他表示“战胜通缩的过程同样也是金融系统恢复其活力的过程”。

但是黑田东彦的表态不足以抵消外部对日本市场的大幅影响。

美国时间上周三,美联储主席伯南克表示:“如果我们看到(就业市场)持续进步,并且有信心认为这种进步是可持续的,那么我们可能会在接下去的几次议息会议上逐步减缓购买资产的步伐。”

伯南克的表态使得日本市场投资者的不安定心理因素被放大,对安倍晋三从宽松货币政策开始刺激经济的规划存疑。日经指数重挫超过7%,日本10年期国债收益率攀升至2012年4月以来的新高点。

由于日本股市3万多亿美元的规模,相对于本国政府债务规模而言小很多,因此日本市场对于央行货币政策的敏感程度较美国的更高。

另有报道称,一些购买了东证和日经股指期货的大型对冲基金上周开始大量出售这些资产,并持续到本周,这也是导致股市下跌的主要原因之一。

奥本海默基金董事总经理李山泉向本报记者表示,美股与日股近期的波动说明,目前的股市仍然是流动性驱动的,反映资金供需状况,而不是依靠基本面推动。