推特今上市 股价表现影响互联网创业公司估值

证券时报记者 吴家明

按照计划,社交网络巨头推特将于今天在纽约证券交易所上市交易。伴随着提高发行价区间,推特的首次公开募股(IPO)再次刮起一阵旋风。与此同时,大量科技股准备在美上市,推特的表现将影响互联网创业公司的估值。

融资额超谷歌

推特刚刚公布上市计划时,市场人士普遍认为,推特的定价偏保守,此举是为了避免股票价格在上市后像另一家社交网络巨头Facebook那样大幅下跌。路演时选择低调策略的推特,依然受到一些华尔街券商推荐。

不过,推特最终还是选择在上市前将发行价区间上调25%至每股23至25美元,此次上调意味着推特将可能最高募集约17亿美元资金,这一融资额也将超越互联网巨头谷歌,推特潜在上市估值最高可能达到139亿美元。此外,由于市场需求旺盛,推特还将其IPO股票的停止接受认购日期提前一天至6日。

这时,华尔街对推特的赞美之声不绝于耳。一些分析师看好推特上市后的业绩前景,并推荐投资者购买推特股票,更有分析机构将其12个月目标价设定在52美元的高位。

但也有投资者表示担忧,推特三季度净亏损达到6460万美元,公司四分之三的用户在美国境外,海外市场营业收入却只占其总营收约四分之一。此外,IBM以推特侵犯其包括在线广告等在内的三项专利技术为由,正式对推特提起专利侵权指控。

巴菲特不感冒?

机构投资者的热烈追捧也让市场开始预期,投资大师们会不会也会对推特感兴趣?美国财经网站Insider Monkey认为,巴菲特不会购买推特股票,因为推特市盈率偏高、近期没有分红计划而且中期发展前景不明朗,不符合巴菲特的选股准则。

近年来,巴菲特也开始涉猎科技股,科技股在巴菲特持有股票中所占比例达到六分之一。不过,巴菲特和他的伯克希尔哈撒韦集团不是典型的科技行业投资者,他们在挑选科技股时严格遵循三条原则:市盈率很低、分红以及产品具有可持续性,能保障公司在未来15到20年的生存。

Facebook风光上市后,巴菲特并没有跟风。显然Facebook违背了上述3条原则。有分析人士表示,巴菲特喜欢的科技股要像IBM那样,市盈率不到10倍,拥有众多大业务部门且分红不错。

高估值存隐忧

推特还未上市就获得了市场的热烈回应,而在这背后,则是美国IPO市场的强劲和科技股再次受到肯定。

美国资金跟踪监测机构TrimTabs首席执行官桑特茨日前表示,随着以硅谷为代表的科技行业加大对于新一代智能科技设备的投入,投资者也以2000年网络科技泡沫以来最快的速度投入美股基金。如同当初Facebook上市时的狂欢一样,很多投资者预计推特会给股市再添一把火,科技股上市后股价翻倍也屡见不鲜。不过,美国ZT Wealth首席经济家兼策略师沃尔夫表示,类似于推特这样尚未盈利的科技公司定价过高,可能有一定风险。《华尔街日报》甚至警告说,科技股受到追捧可能会令投资者回想起上世纪90年代末,也就是互联网泡沫破灭前夕的情况。

此外,推特的表现也将影响互联网创业公司的估值。风险投资公司和创业者认为,如果推特上市后表现强劲,对于其他消费类互联网创业公司的上市以及创业公司在私募中的估值有促进作用。到如今,Facebook上市后3个月股价下跌50%的阴影还笼罩在美国互联网创业公司之上,全美风险投资协会的数据显示,到今年第二季度之前,美国互联网创业公司获得的风险投资已连续3个季度出现下降。