三中全会后,中国领导人将寻求新的动力以保证经济增长,从而引领中国进入一个“新的成长期”,中国经济的成长模式也将从出口及投资导向的成长,转型至以内需消费为主导的成长。
在此阶段,中国领导者将专注扩张内需成长、活化民间产业与加速城镇化。
在这样的环境下,我将专注“新中国概念”产业,包括非核心消费、核心消费、信息科技、保险与医疗保健类股。与此同时,我依然会减码“旧中国概念股”,比如原材料、能源与工业,它们在过去30年中享受了超级成长,现在却面临着产能过剩的困境。
“新中国产业”的表现将在未来几年较其它经济体强劲许多,我预期“新中国概念股”的比重将在未来5年占到MSCI中国指数的50%以上。
展望未来,我将持续专注受惠于四新——新动力(再生能源-风力、太阳能与天然气)、新催化题材(并购)、新政策(环保、民营企业)与新商务传媒(网络与智能型手机),以积极追求成长性。 (作者系富达中国内需消费基金经理)
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