A股“独行”

由于宏观数据不佳等原因,欧美股市近期持续下跌。多家机构预计,美联储10月底完全结束量化宽松(QE)刺激在即,外围市场可能加剧动荡,中国内地A股所受冲击或有限,经济有望回暖、政策趋于宽松、沪港通推出等利好将为A股提供支撑。

欧股成“重灾区”

9月19日,欧美多个主要股指创下阶段甚至历史新高,全球股票总市值也刷新历史最高纪录。不过,在随后的一个月,欧美股市却连续大幅回调。其中,道琼斯工业平均指数下跌5.6%,标普500指数下跌6.6%,纳斯达克综合指数下跌8%,英国富时100指数下跌7.5%,法国CAC40指数下跌9%,德国DAX指数下跌10.5%。彭博最新统计显示,自9月达到纪录高点以来,全球股市市值蒸发约3.5万亿美元。同时,衡量全球股市波动性的多项指标大幅飙升。

15日盘中,欧美股市继续走软。截至北京时间15日22时30分,英国富时100指数下跌1.79%,法国CAC40指数下跌2.57%,德国DAX指数下跌1.9%,道琼斯工业平均指数下跌0.97%,标普500指数下跌0.96%,纳斯达克综合指数下跌0.79%。

分析人士指出,近期打压外围股市最重要的原因是对全球经济放缓的担忧。国际货币基金组织(IMF)近日分别下调了全球、欧元区、亚洲新兴经济体以及其它部分地区今明两年的经济增速预期,这很大程度地打压了投资者的市场情绪,撤资离场观望的行动明显增加。

欧元区疲软态势尤为突出,其股市也成为“重灾区”。作为欧元区最重要的经济体之一,德国上周公布的多项经济数据远差于市场预期,8月工业产出、出口均创下2009年初以来最大的降幅,德国政府本周将该国2014年经济增速预期由1.8%大幅调降至1.2%。美国近期经济数据整体尚可,但由于与欧元区经济联系紧密,美股也受到一定连带影响。

对于美股更直接的影响因素则无疑是美联储预计将于10月结束当前的QE刺激,随后逐步走入加息周期。本来市场预期由此引起的资金回流美元资产可能还会对美股产生利好影响,然而在全球市场情绪低落的背景下,许多资金或选择观望,远离风险资产,美股对资金的吸引力有限。

A股市场信心增强

在欧美股市持续下跌期间,中国内地股市并未受到负面冲击。以9月19日收盘点位至今计算,上证综指还累计上涨近2%。

多家机构表示,中国内地股市近期仍不会受到外盘过多影响。申银万国15日公布最新研报预计,A股短期向下调整的空间不大,料不会受到外围市场过大的负面冲击,近期会以区间波动为主基调。高盛集团指出,欧美股市连续暴跌的确带给A股一定压力,但目前后者市场参与者信心依然处于大幅增强的态势,特别是沪港通推出在即将给中国内地股市带来更多投资资金。

国泰君安则表示,从经济总量、制造业产值、贸易进出口总额、外汇储备等综合指标看,中国股市的宏观基本面依然较为健康,在改革主题下,“新成长”股将迎来高速发展。

此外,业内人士普遍认为,不同于欧洲股市,由于美国经济回暖势头明显,对全球市场影响更大的美国股市下跌可能只是暂时的,与美股联系紧密的中国香港股市、日本股市未来都可能随美股而出现回升。

彭博分析师预计,三季度标普500成分股的盈利将增长4.8%,销售收入将增加4.2%。高盛指出,部分投资者担心当前标普500指数的下跌只是一轮更大调整的开始,但历史数据显示,美股可能出现6%至8%的下跌,持续时间为4到6周。从中期来看,高盛预计标普500指数未来12个月将涨到2150点。