新开伞形信托门槛抬高

杠杆比例降低,规模起点、佣金费率均上调

部分券商针对伞形信托的新开门槛正在提高。业内人士称,目前各方收紧伞形信托旨在打压针对小散户的民间高息配资,而对券商的伞形信托成立不构成太大影响,对股市的资金面也构不成利空。

据上证报记者了解,近期伞形信托总体上呈收紧趋势,除了杠杆比例降低外,伞形信托的规模起点,佣金费率均有所上调。另外,部分券商使用的恒生分账户系统HOMS不再允许对接新的资金账户。

所谓的伞形信托是指一个信托通道下设立很多小的交易子单元,通常一个母账户可以拆分为多个的虚拟账户,各个子账户可以独立管理自己的资金和证券,在以往的操作中,每个子账户可以用1:3,甚至更高的杠杆进行融资操作,这种模式由于投资品种限制少,杠杆高,融资利率低而深受大户喜爱。

由于伞形信托横跨了银行的理财资金、信托和券商的渠道,各合作方对伞形信托的态度不一,但总体上来看,伞形信托确呈收紧趋势。在伞形信托接受度较高的南方券商中,新开伞形信托的门槛被提高。

据悉,单一伞形信托的总规模已经提高至3000万,甚至1个亿,而此前单一伞形信托的规模仅需1000万便可成立;伞形信托下挂的单个子账户门槛也略有提高趋势,此前只要客户资金量达到300万元以上,就可以通过伞形信托子账户进行配资,但目前子账户普遍需要500万元以上。

伞形信托的费率也有提高趋势,据业内人士介绍,此前伞形信托的融资利率为8.1%,低于两融的融资费率,但目前融资利率根据资金量不同有所提高,而伞形信托的通道费用也从此前的万分之二,提高至万分之五左右。伞形信托的杠杆比例也有所降低,据悉,光大银行已经率先将伞形信托的杠杆比例降至1:2.5。

业内人士表示,伞形信托收紧不会引发大户平仓潮。

另据格上理财统计,目前伞形信托市场存量规模不低于1500亿元,相比目前融资融券上万亿元的规模来说,伞形信托占比不大,对股市资金面影响不明显。上述券商营业部负责人也表示,伞形信托收紧的影响仅存于心理层面,事实上券商目前可融资金充裕,大户通过各种金融工具一样可以变通加杠杆。