政策托底力度或加大基金寄望节后反弹

低于预期的宏观数据再度引发投资者对于经济可能陷入通缩的担忧。部分基金经理预计,短期市场仍将延续区间震荡,但节后有望继续出台宽松政策,对反弹行情有所期待。随着时间越来越接近全国两会,以及年报集中出台的时间窗口,建议重点关注题材相关度高的板块及年报可能超预期的个股。

期待政策组合拳

一次降准并没有改变基金对于2月指数区间震荡的判断,在部分基金经理看来,未来指数要想打开3500点上方的空间,奔向4000点,还需要政策组合拳和经济基本面的配合。事实上,1月CPI、PPI数据不佳,引发投资者对经济可能陷入通缩的担忧,市场对于降息和降准预期再度增加。

九泰基金认为,央行刚于2月4日降准,短期内再出现降息等宽松工具概率较小,预计节后宽松政策将出台,并配合使用SLF和MLF等结构性金融工具以降低相关贷款利率,增加信贷供给,刺激经济需求,缓解通缩压力。

交银施罗德基金认为,接下来稳定经济增长的关键是放松实体经济的融资瓶颈。在表外融资持续受到监管挤压的背景下,这只能通过加大表内信贷投放来完成,未来一段时间货币政策放松更可能以放松信贷的方式来进行。

南方基金首席策略分析师杨德龙认为,央行可能会采取降息或者降准的措施来刺激经济增长,提振需求,防止经济陷入通缩。货币政策放松的节奏可能有所加快,有利于市场上涨和大盘蓝筹的强势。

市场有望小幅反弹

经过前期调整之后,市场风险有所释放。在当前没有大的系统性风险环境下,政策放松趋势不会转变,基金认为,市场随时可能迎来小幅反弹行情,但对反弹空间并不宜有较高期望。

“对于市场来说,我们仍然持积极的态度。”汇丰晋信基金认为,宽松的货币环境将有利于市场的表现。

宝盈基金彭敢表示,居民资产配置转移、流动性越来越宽松、改革的预期变好,这些因素叠加,市场还是有很大的机会。

不过,也有部分基金投研人士对后市预判十分谨慎。天治基金认为,由于降准已经兑现,股市不涨反跌,市场情绪受到很大打击,在没有大利好的情况下,大量止盈盘或止损盘将出逃,因此春节前大盘都将以震荡下跌为主。整体上,春节前大盘蓝筹股和前期涨幅较大的成长股都有较大风险,建议减仓避险,等待市场调整到位后再买入。

对于后市投资布局,银华基金认为,面临短期经济下行压力加大将带来针对性支持措施的出台,这提供了投资机会,即伴随融资方式的创新和鼓励区域发展的政策,交通、环保、水利、核电、新能源等基建投资在今年保持稳定是确定性较高的行业主题。此外,新一波互联网浪潮将助推中国向基于生产力、创新和消费拉动型经济增长转型,这带来了中长期的投资机会。

从配置角度,博时裕益混合基金经理招扬建议,关注行业仍然是低估值蓝筹,包括大金融龙头、地产、有品牌力的可选消费品以及市场份额领先的制造业。