最高涨幅109.62% 期权惊现日内翻倍

昨日,随着标的上证50ETF一路上涨,认购期权和认沽期权价格呈现稳步背行状态,认购期权普遍大涨,认沽期权普遍大跌,高杠杆性期权普遍受到追捧。截至收盘,认购期权虚值合约50ETF购3月2500涨幅最高达109.62%,日内实现翻倍,26倍真实杠杆比率,成交量居认购期权亚军,略次于实值期权50ETF购3月2200。认沽期权虚值合约50ETF沽3月2200跌幅最大达62.33%,真实杠杆比率约77倍,是认沽期权的成交量之王。

26日,上证50ETF一雪25日颓势,截至收盘,上证50ETF报收2.450元,涨幅达3.38%。昨日期权市场总成交量为16997手,与节后第一交易日的16640手相比稳中有升。3月份期权合约维持主力地位,成交量为11505手,约占市场总成交量的68%。

不过,海通期货期权部认为,依海外经验,P/C Ratio代表后市偏空。26日,3月份期权合约成交量P/C Ratio高涨至1.12,比上一交易日增长1倍,另一方面,持仓量的P/C Ratio为0.79,比上一交易日略增0.07。根据海外经验,P/C Ratio较高时表明市场中看空后市的投资者居多,但是国内期权市场初期,该比率的参考性尚未显示出明显效果。

基于期权市场隐含波动率趋于稳定以及标的行情走势不明确的预期,海通期货今日推荐:

一级投资者:持有现货,伺机构建保护性策略。

二级投资者:考虑买进平值(2.4)认购期权。

三级投资者:考虑买进平值(2.4)认购期权。

银河期货期权部策略组认为,隐含波动率较为平稳,其中主力合约1503平值期权2.45的隐波率继续维持在24%附近,市场多日维持该点位附近徘徊,或表明隐波率在此有达成合理一致的可能。盘中再次出现不合理报价行为,主力合约早盘收盘前出现无风险的箱式(Box Spread)套利机会,捡漏机会尚存。策略建议方面,一级投资者可继续持有手中现货头寸;二级投资者盘中逢低买入虚值一档或平值认购期权;三级投资者推荐盘中合适点位构建牛市价差组合策略。