李大霄：局部风险很严重 创业板仓位不能超过1%

英大证券研究所所长、首席经济学家李大霄

金融界网站讯 3月20日，由金融界网站主办的“中国金融证券研究所所长论坛·2015春季专场”在北京召开。调结构、新常态，2015年，国家战略的重要落点之一已逐渐聚焦到资本市场上。如今A股牛市火热，但也面临着政策革新渐快、经济环境异常复杂、公司发展差距拉大等情况。如何探寻变革与突破中的投资风向？吴晓求、李大霄、管清友、赵湘怀、李磊、郝联峰等金融证券研究者与一流分析师共聚，共议“新牛市 新常态”。

在论坛的第一场圆桌论坛上，英大证券研究所所长、首席经济学家李大霄表示，A股站上3600点，面临的局部分风险还比较严重；A股可能会呈现波动式的走势。他建议低风险承受能力者远离创业板，高风险承受能力者把创业板的份额降至1%。

李大霄指出，如今的牛市是靠供应还没有完全放开来维系的，因此存在着比较严重的泡沫。这个泡沫很有可能今年会爆破，因为刺破泡沫的针已经出来了，一是新三板的转板，而是扩容。

他表示，随着2015年我国资本市场国际化的步伐大幅迈进，沪港通之后，深港通、QFII大幅度的迈进，可以看出今天85倍PE是浮在空中，不是接地下的。因为估值过高，所以已经没有投资价值了。

尽管有局部风险的存在，但他同时指出，3600点之后还是会有上涨的空间。在往后经济稳定的情况下，业绩抬升，蓝筹部分重心上移的概率还是存在的。所以今年股市走动会呈现波动式，

李大霄给出的投资策略是，低风险承受能力者远离创业板，高风险投资者把创业板的份额降至1%。