京东上线股权众筹

以折价入股方式参股融资企业

京东股权众筹于3月20日启动内测,并于3月31日上午9点正式上线。初期,京东从事的是私募股权众筹业务,采用“领投+跟投”的模式,投资完成后还会为投资人提供投后管理服务。京东向融资企业收取的佣金,将按本轮估值折价入股融资项目公司。

去年7月1日,京东权益类众筹上线,截至今年3月25日总筹资额达2.8亿,千万级项目已有7个。京东股权众筹负责人金麟认为,股权众筹业务是京东权益类众筹的延伸。

非专业投资者在从事传统的股权投资时面临四大门槛:专业知识、投后管理、退出渠道以及股权分散。基于此,京东股权众筹平台采取了“领投+跟投”的模式。项目经过平台的初步筛选后,会主要由领投人进行尽职调查,经过考察和评估后,作出投资决策,进而普通投资人会进行跟投。领投人的投资额度被规定在众筹融资额的30%到80%。

成为京东股权众筹平台的合格投资人,需满足最近三年个人年均收入不低于30万元或金融资产不低于100万元人民币。

金麟表示,投资人完成资金注入后,实际上只是投资的开始,如何进行投后管理才是分享收益的保障。京东股权众筹平台不仅仅要承担为创业企业融资、为投资人提供项目的责任,还要进行有效的投后管理。

为此,京东成立了投后管理团队,一方面协助领投人协调资源、扶持创业企业做大,另一方面定期、不定期监督企业对募集资金的使用,监督领投人勤勉尽责履行领投人职责。

参照新三板和美国JOS法案规定的信息披露标准,京东股权众筹目前规定募资成功后的创业企业每年披露一次财务报告,并及时披露各类重大经营和战略事项。领投人应该每季度披露一次跟踪报告,对于某些类别的创业项目,考虑提供投后的实时数据监测。

如果企业在完成众筹募资后创业失败,投后管理团队会审查企业失败的原因,以及是否侵害了跟投人的利益。

金麟对上证报记者表示:“一方面,我们通过投后管理,在原则上不干预经营和投融资双方合作的前提下,保留监督和质询的权利,来最大限度地保障投资人的利益;另一方面,我们也反复教育投资人,在股权投资领域,失败是大概率事件,平台不提供隐性担保。但根据过往的实证数据,股权投资的长期收益较银行存款、货基、股票投资都要更高。”

京东股权众筹平台向融资人收取服务佣金,如果融资额在1000万以下收取5%,1000万以上则收取3%。不过,京东方面不会向企业收取现金,而是按照本轮融资后融资人公司估值折价入股融资项目公司。金麟解释道这能帮助创业企业减少现金支出。如此操作模式下,京东自身也参与进了企业的股权众筹。

作为对领投人的回报,跟投人需将投资收益的20%支付给领投人。