150家公司去年毛利率超50% 医药生物、计算机暴利

上市公司毛利率基本能体现一家公司主营业务的盈利空间和变化趋势。2014年年报披露进程近半，一些高毛利率公司也逐渐浮出水面，投资者在选股时公司是否有高毛利率是一个参考指标。但需要指出的是，高毛利率并不意味着高净利，需要多方位考察“防雷”。

统计显示，截至昨日，1284家公司已经披露去年年报，其中150家的销售毛利率超过50％，被称为暴利公司。金丰投资（600606，咨询）、大东海A（000613，咨询）、东方通（300379，咨询）、广联达（002410，咨询）、我武生物（300357，咨询）、舒泰神（300204，咨询）、三六五网（300295，咨询）等个股的毛利率也超过90％。

业内人士分析称，毛利率较高一般说明公司产品供不应求，或者公司处于强势地位，对产品上下游价格具有较强的掌控能力，或者是轻资产公司。从行业来看，暴利公司也主要集中在医药生物、计算机、休闲服务、房地产、传媒等行业，其中医药生物公司达到44家，平均毛利率67.92％；计算机公司22家，平均毛利率65.83％；两大行业就占据了暴利公司“半壁江山”。

暴利公司往往受到市场较多关注。统计显示，截至昨日，150家公司今年以来平均涨幅64％，涨幅超过100％的公司有28家，涨幅在50％-100％的公司有45家。大智慧（601519，咨询）上涨396.32％，而联络互动（002280，咨询）、二三四五（002195，咨询）、迦南科技（300412，咨询）、沃华医药（002107，咨询）等均成为今年以来的大牛股，涨幅超过200％。

部分公司在高毛利率中获得较好的净利润，如东方财富（300059，咨询），销售毛利率为75.72％，实现净利润1.66亿元，同比增利32倍；联络互动，销售毛利率为80.16％，去年资产重组，实现净利润1.65亿元，同比增长628.31％。

但也有部分上市公司的高毛利率并没有带来好的业绩。如金丰投资，销售毛利率115.43％，但去年亏损3.65亿元；国旅联合（600358，咨询），去年的毛利率高达82.99％，但是却亏损1.66亿元；北京君正（300223，咨询），销售毛利率55.46％，去年亏损1110万元。

上述人士指出，从上市公司利润表的编制角度来说，营业收入和最终的净利润之间有三费（管理费用、财务费用、营业费用）及所得税，当公司通过调节利润等手段操纵三费和税务支出时，拙劣的费用控制能力就会出现毛利率与净利率两极分化的现象。所以投资者在看年报时，会发现有些上市公司毛利率很高却是亏损的，这类公司往往布满雷区，需要重点“防雷”。