A股公司去年实现净利2.43万亿 银行业占半壁江山

A股公司2014年年报披露收官。据数据中心统计，16家银行占据全部A股公司2014年净利润的半壁江山，而非银公司营业收入和净利润则呈现同步微幅增长。不过，喜事是非银公司的货币资金总额同比大增20%，为历年少见，每家公司平均持有货币资金超过20亿元。

据统计，A股公司2014年营业总收入和净利润分别为28.96万亿元、2.43万亿元，同比分别增长6.1%、6.5%。剔除银行业后数据变更为25.6万亿元、1.18万亿元，同比分别增长5.1%、5.2%。16家上市银行占据全部公司净利润半壁江山。统计显示，16家上市银行2014年营业总收入和净利润分别为3.33万亿元、1.24万亿元，同比分别增长14.5%、7.7%。

净利润是公司全年的成绩单，现金流则是公司日常经营的血液。企业自由现金流是公司可以自由运用的现金流，用营运现金流量减去资本支出、利息和税金等。以每股企业自由现金流看，A股非银公司2014年不尽如人意，再度回归负值每股-0.009元，与2013年每股0.08元企业自由现金流相比逊色不少。

不过，尽管自由现金流由正转负，但是A股公司货币资金却大幅增长。剔除银行业，截至2014年底，2674家A股公司货币资金总额为5.48万亿元，平均每家公司持有货币资金20.5亿元，这一数据超过2013年数据20%。

20多亿元！更加丰沛的资金，足以让投资者企盼有钱的公司多一些任性，给2015年重组并购市场多浇几勺油。历史数据显示，2012年和2013年，A股非银公司货币资金总额分别为4.57万亿元、4.55万亿元，每家公司平均持有货币资金17.08亿元、17亿元。

当前并购重组市场极其火热，从停牌公司家数可见一斑。截至4月30日，总计328家公司停牌，缘由几乎全部为筹划重组以及重大事项。

其实，除了深耕主业，越来越多的公司通过外延式并购实现了跨越发展，其中不少并购为产业链上下游的整合，而非跨界并购。同时，在目前国有企业整合盘活资产的大环境下，国资并购重组热度有望与民营企业的并购潮共同起舞。

另一方面，商誉作为并购价格与标的公允价值的差价，近两年来增速竟然实现了翻倍。2012年~2014年，A股公司商誉总额分别为1671亿元、2122亿元、3271亿元。以此计算，最近两年A股公司的商誉总额分别同比增长27%、54%。商誉被列入公司资产，反映着并购标的未来增长的良好预期，但一旦并购标的业绩不达预期，将造成上市公司资产减值。