4月下旬,广东、天津、福建三地自贸实验区挂牌,上海自贸区扩围到包括陆家嘴、金桥、张江等在内120多平方公里土地。至此,自贸区改革和创新在我国东部沿海全面拉开架势,其对下一轮深化改革的意义可以堪比1980年代改革开放之初,深圳、珠海、汕头、厦门四经济特区的设立。
虽然意义重大,但自上海自贸区建立以来,外界普遍感觉上海自贸区改革开放推进虽成果显著,但和人们的殷切预期仍有落差。实际上,自贸区试验的目的是在一个特定的区域内试验由不完善的市场经济体向完善的市场经济体转型,从而在服务贸易、境内外投资一体化上融入国际发展趋势。因此建立国际化、法治化的市场经济环境,应该是自贸区的国家战略,亦即所谓的改革高地。地方政府以及自贸区建设的各市场参与主体,如何转变思路,实施负面清单,逐渐过渡到国际规则上来行使各自的职能和责任,才能让自贸区改革开放诸多构想落地。
在自贸区总体方案诸多改革任务里,金融改革或者说金融自由化是一个核心问题。区别于有形的货物贸易仓储等,现代金融因电子和互联网技术的飞速发展,其地域甚至国别的印记都在迅速淡化,只要银行能提供服务,资金可以在极短时间内汇到世界各地。现在我们要在特定的自贸区地理范围内,试验金融创新和对外开放,同时要管控住金融风险的传递,确实是一个巨大的挑战。
而在自贸区金融改革上,人民币的跨境使用和资本账户的可兑换又是重中之重。开始于2009年的人民币跨境贸易结算,是中国经济发展到一定程度的必选项,它顺应了企业和居民的庞大海外投资需求。现在大量的离岸人民币资金需要回流,内地的企业也需要海外低利率人民币或外币资金来降低融资成本。自贸区金融改革在离岸资金筹措这方面大有可为。资本项下的有限开放,限制了海外游资大进大出对经济体的冲击,但也限制了内地企业、居民跨境自由调度资金。现在内地都是在特定金融制度下的开放,比如QFII、QDII、ODI、沪港通等等。未来在自贸区自由贸易账户(FT)的平台上,在自贸区金融有限向区外渗透的情况下,是否可以试验更深度的资本账户开放呢?值得期待。
现在自贸区涉及金融方面的各主体,自贸区管委会、银行等金融机构、企业等等,对自贸区金融创新的细则翘首以盼。银行等在储备相关跨境投融资项目,只待细则出台后,依此操作。而企业的焦点还在于,通过自贸区金改,去海外融通资金,切实降低其经营成本。
本报记者近期陆续实地走访四地自贸区,感受自贸区金融改革大潮。而作为总部设立在上海的国有大型银行,交行把参与自贸区金融创新上升到该行战略转型层面,本期即带来本报记者对该行董事长牛锡明的专访。
上海自贸区建设是我国进一步推动体制改革的重要举措,也是中国参与更高层次全球竞争和促进经济发展的重要载体,肩负着为全国探索改革路径的重要使命。在推动上海自贸区建设的一系列改革措施中,金融的改革创新是重要的组成部分。
央行在“人民币跨境使用”、“人民币资本项目可兑换”、“利率市场化”和“外汇管理等领域改革试点”等领域的金融改革推进,不仅推动商业银行相关业务的进展,也为人民币国际化创造条件。
作为一家总部在上海的全国性股份制商业银行,交通银行把自贸区金融业务的发展作为该行实现“两化一行”战略的重要契机。过去一年多来,该行创新推出了多项自贸区金融业务,在机构设置、业务授权、系统建设、资源配置等方面均投注了大量的资源,为上海自贸区的建设和发展添砖加瓦。就自贸区金融改革创新、中资行国际化发展战略、“一带一路”机遇等问题,上海证券报记者近日对交通银行董事长牛锡明进行了专访。
国际化迈入“双轮驱动”
BBM银行成立于1858年,是巴西历史最悠久的银行之一,截至2014年底总资产约31亿雷亚尔,净资产约5.75亿雷亚尔。一级资本充足率和总资本充足率达20.65%,均高于同业平均水平。
本次并购方案中,交行为BBM银行原有股东在BBM银行中保留一定比例股权的交易结构设计,这将有助于实现并购过程中的平稳过渡和并购后的整合管理,也有利于交行充分借助其本土管理经验、人才和资源,深度融入本地市场,整合自身国际优势,以此更好地拓展巴西本地业务,服务两国客户和实体经济。
交行此番以并购方式进军巴西银行业,优势在于能够充分地利用标的银行的成熟平台和丰富的市场经验及其对当地金融环境、监管政策的了解,实现双方客户资源、产品研发、服务与技术的共享融合和优势互补。此外,相比直接设置分支机构耗时长、零起点及前期投入大等现实问题,并购是更为高效、迅速进入当地市场的有效手段,可以更为及时地抓住市场机会,更好地平衡成本和风险。
近年来交行持续推进“走国际化、综合化道路,建设以财富管理为特色的一流公众持股银行集团”的发展战略,国际化发展水平不断提高。交行境内外联动业务、跨境人民币业务、离岸业务等核心业务发展迅猛,跨境金融服务能力全面增强。
今年一季度交行海外行业务占比显著提高,截至2015年一季度,交通银行资产总额为6.63万亿元人民币,境外总资产超过1250亿美元。境外银行机构和子公司资产总额较年初增长18.78%,在集团总资产中占比约为13.93%,较年初提高1.54个百分点;实现净利润同比增长26.99%,在集团净利润中占比约为9.92%,同比提高1.99个百分点,国际化、综合化经营有力推进。
目前交行已在全球13个国家和地区设立了15家境外机构,境外经营网点多达56个,以“亚太为中心、欧美为两翼”的国际化网络架构已初步完备。未来几年,我行将进一步快速拓展开外网络布局。
交行加快了建立与亚洲基础设施投资银行和丝路基金等“一带一路”相关金融机构的总对总关系,加大与“一带一路”建设相关省政府的战略合作力度,抓住“一带一路”沿线交通路网、电网及通讯网络等基础设施建设、优质富余产业向沿线国家转移契机,积极介入一批标志性项目,加深与有条件“走出去”的大型企业的合作关系,为客户提供一揽子、全方位的深度金融服务。
我们还将密切关注国家围绕“一带一路”出台的具体实施方案及“十三五”规划中相关内容,围绕“一带一路”沿线境外经贸合作区、跨境经济合作区提供配套金融支持。加大产品和制度创新力度,形成较为成熟的专门支持“一带一路”金融需求的资源配置和决策机制。
抓住自贸区金融创新契机
举例来说。最近,我行刚为自贸区内的一家投资管理有限公司办理了其境外子公司的离岸并购贷款业务,不仅填补了自贸区内离岸账户并购贷款业务的空白,也为企业加速国际化发展战略提供了有力的资金保障,实现了自贸区内企业跨境投资及跨境支付业务的重要突破。我们要通过这样的业务创新,全力支持中国企业实施“走出去”战略的业务优势。
再如。自《中国(上海)自由贸易试验区分账核算业务境外融资与跨境资金流动宏观审慎管理实施细则》出台后,自贸区内的企业和金融机构可与全球低成本资金牵手,自主从境外融入资金,自主计算境外融资的规模,自主权衡境外融资的结构,从而有效降低企业资金成本,提高金融服务效率。对此,我们通过分账核算单元,为某跨国公司营运中心完成了基于“金改3.0版”政策的首笔外币融资放款业务,为该企业开立了交行系统内首个外币FTE账户。
此外,作为最早参与金交所业务筹划工作的银行,我们还积极参与金交所黄金国际板业务,为国际黄金交易中心及汇丰银行、民生银行和香港交行等开立FTE/FTN账户,大力推动了黄金国际板首批现货合约交易。
这些自贸区金融服务创新,既拓宽了企业举借境外资金的渠道,也缓解了境内银行的资金压力,在境内外资金价格波动日益频繁的市场环境下,能有效帮助区内企业(或机构)通过境内外两个市场,切实降低融资成本,为促进银行加强境内外联动、提高银行全球一体化服务水平开辟了较为广阔的空间。
未来,我们要将自贸区业务的发展融入整体的经营管理活动,积极主动地对接创新、对接需求,在产品、服务、管理等方面进行大胆探索,及时满足自贸区扩区后的市场新需求,跟上市场发展的新步伐,争取尽早实现自贸业务发展和业务创新齐头并进的良好局面。
南沙自贸区在近年内有巨大的基础设施建设投入,融资需求大、机会多,针对这一特点,交行紧密结合南沙区政府的产业规划,重点参与南沙区的基础设施建设、产业园区建设并与进驻园区的重点企业、重点项目展开合作,为其提供全方位的金融服务。
横琴新区自成立之初交行便积极介入新区建。2013年,交行与横琴新区管委会政府签订300亿元全面战略合作协议,积极参与横琴核心工程、市政基础设施和旅游项目建设,为相关政府部门和企业提供金融支持。
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