国企改革成资金“火力”集中点

机构普遍认为,牛市不会因几次调整而结束。在政策和舆论都没有过多扰动的情况下,经过短期调整,市场还将沿着牛市的方向前进。多家主流券商研究机构本周也均发布研报,一致预期在多重因素推动下,国企改革主题短期有望成市场“火力”集中点。

近期,创业板出现剧烈调整,而沪指则在金融、基建等权重板块的凌厉涨势中冲上5100点,投资者十分关心后续风格将如何演变。事实上,市场关注点转移早已悄然开始,各大机构纷纷发布研究报告看好国企改革主题,国企改革有望成近期市场最大“风口”。

海通证券周一完成了一项问卷调查,1214份问卷反馈显示,31%的投资者认为未来3个月市场环境最大的变数为监管层对股市踩急刹车,29%的投资者认为是国企改革加码导致的风格变化。

事实上,强烈的风格变化已反应在周一的盘面之上。周一,前期被大幅炒高的题材股明显承压,创业板指大跌逾4%,而该指数已连续三天收阴,一改以往的强势作风。与此同时,银行、保险、券商等大金融及交运、石油等权重板块受益国企改革预期领涨两市,一些市值小、弹性大的资源类股上周已有启动迹象。

机构普遍认为,牛市不会因几次调整而结束。在政策和舆论都没有过多扰动的情况下,经过短期调整,市场还将沿着牛市的方向前进,资金牛、改革牛、结构牛的格局未变。国泰君安、申万宏源、兴业证券、广发证券等多家主流券商研究机构本周也不约而同发布研报,一致预期在多重因素推动下,国企改革主题短期有望成为市场“火力”集中点。

无独有偶,海通证券的调查结果也显示,投资者未来3个月最看好的行业为金融地产和大高端装备;最看好的主题投资为国企改革、一带一路和科创中心。

事件性因素成为点燃国企改革的第一把火。

此前,由于市场预期交通银行混改方案有望近期获批,交通银行6月1日以来已屡次触及涨停,率先引爆银行业混改预期,也提升了整个金融板块的混改预期。周一,银行板块涨逾7%、保险、券商板块均涨逾5%。此外,预示南北车重组尘埃落定的中国中车周一复牌一字涨停。兴业证券认为,中国中车的复牌有望带动央企整合主题继续活跃。

此外,近期多个政策文件密集出台,市场预期国企改革整体方案起草工作或已接近尾声。

广发证券认为,在混合所有制的大背景下,防止国有资产流失的政策实质上会托底国有上市公司的资产价格,利好二级市场投资。

国企改革主题已获得机构和个人投资者的一致关注,在标的行业的选择上也有迹可循。兴业证券认为,第一,在“一带一路”大战略下,重要的一环是中国高端装备制造业进入国际市场,从输出劳动力和低端制造业升级为输出资本和技术,成为“国家新名片”。从国际竞争优势看,海外业务收入高且属于同一业务板块的央企合并可能性相对更高,如已经合并的南北车、已宣布重组的中电投与国核等。第二,低效益将催生整合和转型。对于盈利能力较差或处于下降周期的钢铁、航运、煤炭、有色、房地产等行业,其中的大市值央企存在整合可能,小市值公司转型概率大。