[慧眼识券商]戴方：股市尚未企稳 短线参与价值不高

【编者按】今年以来，A股精彩纷呈，既有多个指数数月内翻番，又有“股灾”袭来后的A股保卫战……股海沉浮，谁是真英雄？金融界网站“慧眼识券商”用大数据识别真英雄！差异于业内券商分析师的票选，“慧眼识券商”量化评选，始终坚持“用数据说话”，通过对研究报告的短、中、长期数据与观点的可量化客观评价，以公平标准、公开比较和公正排名，去发现并传播研究创造的投资价值！A股上半年的战役已然结束，“慧眼识券商”也通过大数据评选出了2015年上半年各行业冠军，并对十大策略分析师和十大行业冠军进行专访，为投资者提供决策参考。

金融界网站讯 股市继上演“停牌潮”后，掀起“复牌热”，数据显示，7月14日，共有183只股票成功复牌，加上昨日复牌的359只，两市仍有近千只股票停牌，市场筹码不多的情况下，沪指一路逼近4000点。对此，浙商证券策略分析师戴方对金融界网站记者表示，在大量股票停牌的背景下，指数存在一定的“失真”，并不能够真实的反应市场。

戴方在金融界网站举办的“慧眼识券商”2015年中期评选中取得“行业配置类”第二名。

市场尚未企稳 抄底为时尚早

谈及当前市场，戴方表示了担忧：“虽然沪指在三个交易日内大幅上涨，但市场并未真正企稳，千股停牌前提下的股指大涨，并不能完全反映市场的真实情况，加上近几日千股跌停和千股涨停的戏剧化切换，不少股票先被封死在跌停板，接着又封死涨停板，实际交易量并不大，而无量支撑的指数可靠性并不高。”数据显示，虽然7月9日、10日、13日三个交易日内，沪指大涨15.67%，但三日内沪市日交易量维持在7000亿左右，并未出现明显上涨，与“牛市”鼎盛时期动辄万亿的成交量相去甚远。

戴方认为，千股复牌后成交量的回升才是企稳的标志。

但错过一轮“暴涨”的“避难”股在申请复牌时遭到了证监会的“严格把关”。证监会要求申请复牌的上市公司必须至少出一个利好，且需要经过证监会批复才能复牌，复牌顺序遵循先停牌先复牌顺序。戴方表示，证监会此举，是担心企业复牌过多，增加“救市”难度。证监会的担忧并非全无道理，7月13日，首批停牌的359家公司迎来复牌，但这批逃过“股灾”的股票无一例外未能逃过开盘即跌停的补跌行情。

“除去成交量的回升，市场真正企稳，还需要两融缓慢降至1万亿左右”，戴方表示。值得注意的是，经过9日、10日的报复性上涨，其余额在7月10日结束了下跌趋势并出现微涨，并维持在1.43万亿左右，无法估计的场外配资和高企的两融余额被认为是此次股灾的导火索。“这种情况值得担忧，这次教训过后，监管层应该对杠杆资金实行更加有效的监管”，戴方表示。

底部并未完全夯实的市场条件下，戴方建议投资者选择观望。

长线可布局 短线参与价值不高

“在7月9日和10日连续两日上演千股涨停后，9日早盘杀入的投资者三个交易日内获利已高达20%—30%，投资者短线参与的话，势必追高，但累积的获利盘无疑增加了此时抄底的风险，投资者在此时控制仓位，等待市场真正企稳才是上策”，戴方表示。

虽然短期看，市场存在不确定性，但戴方认为，从长期角度看，扩张的财政政策和稳健货币政策支持下企稳的宏观经济将会成为“牛市”的终极支撑。

另外，与之前“牛市”所不同的是，“讲故事”的题材股将不能引领市场潮流，而有业绩支撑的成长股将会获得市场亲睐。“特别是此次跌幅巨大的国企改革相关概念股，如果后半年改革能顺利推进，这一板块就值得关注”。