艺术金融能否破局不能光靠金融创新

艺术品春拍市场虽然告一段落,但是艺术投资市场依然动作频仍。近日,重庆文化产权交易中心正式揭牌,同时,著名油画家罗中立《过河》、庞茂琨艺术品(组合)产品《人体》在重庆文化产权交易中心挂牌上市,这似乎又让人们看到了艺术金融破局的希望。

相比以往,此次重庆文交所进行了十项创新:一是建立艺术品交易参与主体体系;二是创立艺术品保荐商制度;三是建立艺术品交易服务商体系;四是创立艺术品交易经纪商制度;五是成立艺术品上市交易审核委员会;六是建立艺术品登记、托管体系;七是搭建了全新的金融服务模式;八是建立艺术品价格和价值评估体系;九是建立交易风险控制体系;十是建立和完善艺术品市场化退市机制。

近年来,艺术品金融化模式的创新,也成为业界关注的焦点。从基金到信托,从文交所到艺术品消费贷款,各类创新模式层出不穷,但几乎没有能够进一步推动艺术品市场发展的。这也显示出,艺术与金融的结合,不能光指望金融创新。

说起艺术与金融的结合,最为人们津津乐道的一个例子,就是英国铁路养老基金的艺术品投资传奇。在上世纪70年代,受到石油危机的影响,西方各主要资本主义国家爆发了第二次世界大战以来最为严重的经济危机,而英国更是面临举步维艰的经济状况。在这种情况下,负责保管英国铁路员工退休金的英国铁路养老基金,开始了它举世瞩目的艺术品投资计划:每年将可支配流动资金总数的5%(约500万英镑)用于购买艺术品,并在持有25年后进行销售,获取收益。从1987年开始至1997年间,苏富比拍卖公司在伦敦、香港和纽约3地,共计为英国铁路养老基金举行了约22个专场拍卖。据统计数据显示,英国铁路养老基金最终获得了1.68亿英镑的总收入和11.3%的年平均收益率,这在当时已经算是一个非常不错的成绩。

对于中国的藏家来说,真正将艺术与金融结合起来,还要算是2007年6月,民生银行推出高端理财产品——非凡理财“艺术品投资计划”1号产品。在之后短短几年间,以银行、信托、基金为代表的金融资本纷纷介入艺术领域,而像文交所等投资平台也成为独具中国特色的艺术金融交易模式。市场迅速膨胀的后果,就是一系列问题的产生,特别是目前中国艺术品市场交易尚不规范的情况,各类问题接踵而至,最终造成了曾经繁荣一时的艺术金融,到了现在反而一直不温不火。

在业内看来,金融机构的加入,也将在一定程度上规范艺术品投资市场。因为金融机构首先考虑的是风险问题,但是如果过度金融化,其结果很有可能就是爆发类似美国次贷危机这样的风险,特别是对于艺术品的不加甄别,将真伪艺术品一起打包出售的话,其风险自然是不言而喻的。

金融究竟能够艺术带来什么呢?首先就是提高效率。特别是在目前艺术品成交价越来越高的情况下,如果在市场引入杠杆的话,对于收藏家来说,是可以大大提高其购买的频率,并进一步刺激市场的发展;其次,将保险引入艺术品市场也会带来市场的安全。通过保险公司的风险管理,为艺术品拥有者获得最有效的风险控制。

虽然艺术市场的主要功能就是确定市场的价格,但因为炒作、洗钱等因素,艺术市场也充满了不确定性,也使得对于作品的价值判断出现了各种偏差,以至于投资者无法看清,这实际上就导致了巨大的金融风险。

今天的中国艺术金融市场,不缺金融创新,缺的是艺术视野。艺术品的定价不应该只是在金融界形成一种有共识的评估,而是应该成为艺术界公认的价格体系,这才是艺术与金融的根本。