经济新常态PE怎么做?赵令欢揭秘弘毅投资“要诀”

经济新常态PE怎么做?

赵令欢揭秘弘毅投资“要诀”

中国经济增速持续放缓,成为全球投资机构关注的话题。

“经济怎么办?许多人对此非常担心,但我们不认为那么坏——一种秩序被打破之后,需要一定时间恢复到新的平衡,在新的平衡之中才有机会持续。”9月16日,在南京召开的“弘毅投资2015全球年会”上,弘毅投资董事长、联想控股常务副总裁赵令欢展示信心,“我相信,今天全球投资者都是带着对中国经济、资本市场的关注来到这里的。”

话虽如此,场下依然在问——还可以投中国吗?如何投中国才挣钱?

“在投资界有一件事是在不断地被证明——跟风的人永远是亏钱的,能够成为领导者的,是能够看到别人看不到的机会,而且提前半步,做好布局。”赵令欢说。

快半步:80%以上投服务与消费

“从投资角度,中国依然是具有吸引力的投资热土。”赵令欢表示,“前途光明,但道路曲折。在不同时段,选择什么样的行业,选择什么样的方式,选择什么样的时机进退,对投资机构的专业性要求比以往更高,更需要真正的中国专家来做相应管理。”

赵令欢表示,中国经济新常态下,出现了两个前所未有的转变:一是中国由资本输入国成为资本输出国;二是随着消费升级和中等收入群体扩大,中国由“世界工厂”变成“世界市场”。

基于此,赵令欢介绍,面对复杂的经济环境,弘毅投资组合进行了积极主动转型。对比弘毅投资此前组合,充分利用中国是世界工厂这个主题,投资以生产制造为主;如今,弘毅新投资项目中近80%的配置在服务业。

“深入研究宏观趋势,提前半步,是弘毅投资的重要战略。2008年金融危机之后,尽管政策不明显,大家都还满世界找客户,弘毅投资坚定地转型。”赵令欢表示。

以弘毅投资2011年成立的五期美元基金为例,规模23.68亿美元。赵令欢透露,截至目前,弘毅五期美元基金已投项目18个,涉及金额21.55亿美元。

从这些已投案例中,涉及消费行业细分领域如制药产业、酒店业、环保业、在线旅游业的项目,包括美国好莱坞的电影公司STX、美国硅谷云服务公司DEEM、英国休闲餐饮第一品牌PizzaExpress、PPTV、巨人网络、杨思医院、权金城、东软(东软医疗和东软熙康)、途牛网、光明乳业等。

三主题:改革、开放、创新

国内经济转型初见成效,而背后的驱动力被投资机构引为核心战略。

“去年我们提出投资‘新、中、国’——投创新,投开放、投改革。眼下,我们觉得转型的主题更加坚定,因为这一年来有了更多的成功案例作为印证。”赵令欢说。

关于创新,赵令欢提倡“另外的创新”——不光科技创新、互联网创新叫创新,存量的创新、模式的创新、传统企业与新技术的结合,甚至包括政府职能的创新、简政放权,都让整个经济体活力增强。

关于开放,弘毅选择跨境投资作为战略重点,一方面把中国的过剩产能有序移到需要产能的地方,同时通过投资于全球范围内的优秀企业,引进好的产品、服务、技术、管理,满足中国快速成长、但没有被满足的消费需求。“我们投好莱坞的电影制片公司就是这个道理,相信中国很快会变成全球最大的电影市场。”

查阅资料,2014年2月,领投美国好莱坞的电影公司STX,实现了中国企业在好莱坞投资的第一单;4月,投资硅谷的高科技公司Deem;7月,弘毅又以约9亿英镑(折合人民币约95.5亿元)全资收购英国餐饮品牌PizzaExpress,刷新了欧洲近五年来餐饮行业并购记录。

关于改革,国企改制、建立市场化的体制机制、提升企业价值,是重大和在全球独一无二的投资主题。而这一领域一直是弘毅的核心业务。

继投资SMG,入股城投控股、锦江股份后,2015年6月,弘毅投资入股光明乳业,国企改制再增一例。

此外,观察弘毅近一年新的动作,其中成立产业并购平台一项,使之有别于一般PE机构“参股不控股”的投资逻辑,背后新商业模式值得深入研究。

资料显示,弘毅投资成立了两个行业并购平台:一是弘和医疗服务集团,目前已实现对上海最大民营医院杨思医院的投资;二是弘记餐饮管理集团,通过对权金城的并购,迈出产业整合第一步。