梁信军：寻觅价值错配机会

复星集团首席执行官梁信军周三在2015年中国并购年会上表示,中国企业参与“一带一路”需要在全球范围寻找价值错配的机会,同时应该立足中国制造、消费和资本大国的特征参与其中。

梁信军认为,价值投资重要的还是在全球找价值错配的机制,“因为所有投资者都想低风险、高收益,怎么样来找到低风险、高收益的机会,就是要找价值错位投资,看到别人看不到的价值。”

当前境外低成本资金和人民币资产高收益的错配是非常常见的。欧美资金非常的便宜,比如复星投资的保险公司,它给客户长期的存款保障险,也就是1.7%左右的长期成本。如果能够实现境外资金服务于中国的基础设施和民生,那么就可以实现错配。

中国企业参与“一带一路”要利用错配机制,把握好负债和资产的匹配平衡,规避汇率风险。要利用“走出去”让自己在全球范围内做得更加灵活,同时受益于牛市和熊市。总的来说,牛市时想办法做实资产,降低负债率,收集现金;熊市时候要调整结构,买入资产。

参与“一带一路”大体有三个角度:首先要以制造业大国开拓海外市场。目前中国在很多供应链方面具有极大的优势,但是面临产能过剩。反过来,“一带一路”沿线很多国家,严重缺乏基础设施,也有较大的人口红利。其次,要基于消费大国出海。还有一个角度,就是基于资本大国的出海。今年随着“一带一路”战略的实施,家庭海外资产配置一直被忽略,相信也会有爆炸性增长。