疫苗行业发展迎来风口

中国证券报记者从浙江省疾控中心了解到,浙江自2015年入秋以来,已累计报告人感染H7N9禽流感4例。业内人士表示,浙江已进入人感染H7N9禽流感的新流行季,随着天气转冷,人感染H7N9禽流感病毒的风险增大。

农业部表示,秋冬季是流感高发季节,为进一步做好H7N9流感防控工作,农业部办公厅发布《关于进一步做好H7N9流感防控工作的通知》。通知要求,加强监测预警。国家禽流感参考实验室要继续跟踪病毒变异情况,加大病毒生物学特性等研究力度,强化防控技术支撑。

疫情推动疫苗行业发展

每逢禽流感来袭,相关概念股便闻风而动,也在推动疫苗产业的发展。我国疫苗产业的升级和市场化趋势刚刚开始。疫情的出现、养殖业规模化促进对高品质动物疫苗的需求,而产品创新与工艺升级是高品质市场苗发展的基础。

中国人用疫苗产业在2005年-2009年获得高速,疫情频发、计划免疫疫苗扩容、市场化疫苗大发展是推动产业发展的三大因素。中国政府此前制定了2012年消灭脊灰、2010年消灭麻疹的计划,价格低廉的政府采购苗由此普遍提价,传统疫苗产业发展迎来机会。

动物疫苗方面,我国当前的行业发展状态,有些类似于本世纪初的美国。2001年-2009年,美国动物疫苗市场由6亿美元快速增长至12亿美元;而2005年-2009年,中国疫苗市场则从31亿元快速增长到90多亿元。国信证券预测,未来3-5年中国动物疫苗市场规模将由目前90亿元增至305亿元。

疫苗市场主要分为两类,一类是政府采购苗,另一类是市场苗。过去十年,政府采购苗快速发展。自2001年以来,口蹄疫、高致病性禽流感、猪瘟和高致病性猪蓝耳病分别纳入强免范围,动物疫苗行业经历了一段快速发展时期,2000年-2013年年复合增长率约为19.2%。

未来10年,疫苗市场有望进入市场苗大发展时期。随着养殖规模化推进,拉动市场对高质量市场苗的需求,产品升级改造扩大供给,市场化营销进一步开发市场需求,价值更高的市场苗将快速发展。

动物疫苗市场更广阔

在动物疫苗领域,国内企业处于相对有利的竞争格局。

动物疫苗行业受政策保护,市场处于相对封闭状态,外企进入受限,跨国企业在该领域并不占优势,从而有利于国内企业快速发展。相比而言,国内人用疫苗是一个开放的市场,跨国企业在市场苗领域占据绝对领先优势。

现阶段人用疫苗市场的受众主要是每年1600万新生儿,容量小也相对平稳;而动物疫苗面对的禽类、兽类动物数量巨大,具有巨量扩容空间。

此前动物疫苗主要由政府采购,现在政府招标采购改革正全面展开,市场化苗有望逐步替代低价低效采购苗,接种渗透率将快速提升。市场苗的发展有望催生销售规模超过50亿元的单品种,如口蹄疫疫苗等。

在动物药品(兽药、化学药)领域,对国内企业而言,竞争格局也优于人用药。动物药品的下游大客户——养殖户的集中度较高,销售链条较短,人用药的下游终端分散,营销环节复杂。如果采用直销模式,毛利率和净利润率远远高于同类人用普药。