宝盈基金段鹏程：抓住医疗行业在互联网时代的脉动

宝盈基金段鹏程:抓住医疗行业在互联网时代的脉动

宝盈基金研究总监、宝盈沪港深医疗基金段鹏程近日接受本报记者采访时表示,目前对整个中国资本市场保持乐观信心,尤其是中国当前的改革正逐步走入一个良性阶段,改革的预期和逐步落实开始推动中国资本市场进入稳健良性的慢牛市场,因此目前的首要策略就是投资时代脉动的主旋律,而医疗行业在互联网崛起的时代大潮中将扮演中重要的角色。

段鹏程回忆他在1997年做投行,后来进入基金公司,06年开始做食品饮料方面的研究和投资,涨幅超过2倍的股票有13只,大部分都是通过自下而上的研究去掘这些股票的投资价值,他认为从自己开始做专户开始就认识到挖掘股票必须更多地把公司放在整个行业中去观察,而又把行业放在整个宏观经济中去研究,而对于时下流行的主题投资,段鹏程认为大部分这种炒作型的概念股投资都会终结,利空出尽是利好,利好出尽是利空,一个消息出来了往往当天炒作行情就结束了,不过有的却可能是以较长时间的影响驱动主题持续走强,而对于这些在影响的宽度和持续性有足够空间的也才能真正吸引自己去跟进和研究。

在医疗健康行业的细分行业上,他认为人一生中大部分医药费用都花在人生最后的阶段。随着我国人口老龄化的步伐逐渐加快,对医药的需求将愈加旺盛。其次,随着高新科技的发展,医药行业更新迭代速度也在加快。另一方面,医药产品即使超过与利保护期,其用量也不会出现断崖式下跌,而是温和平缓地下滑。从这个角度上说,医药行业无疑是创造价值和积累价值的经典行业,非常值得长期投资。段鹏程看好四个方向:一是研发创新实力强的企业;二是医药零售子行业,产业政策变革对于医药零售有利;三是新的医疗技术,包括基因测序、干细胞治疗等;四是以养老、康复等为代表的医疗服务业。

值得一提的是,对于互联网医疗这个市场各方较为看重的领域,段鹏程也将其作为重点研究对象,不过段鹏程认为相对于市场炒作那些互联网公司涉足医疗行业的现象,他更加关注“专业的人干专业的事情”,段鹏程强调,本身是医疗企业的企业在涉足互联网医疗这一领域,他所拥有的经验和执行能力会强于互联网公司涉足医疗行业,从这个意义而言,医疗企业转型互联网医疗的胜出概率强于互联网行业涉足互联网医疗。

而对于当前A股市场的判断,他认为历经了三季度的去杠杆,市场已经回归常态。2800-3000点区间的上证指数是市场经过前期各种负面因素集中释放、冲击下形成的底部,经历了非常大的考验,具有很强的支撑力;同时,在去杠杆过程中,市场上风险偏好最高的资金大部分被损耗,A股指数要往上走形成一个V形反转的可能性很低。因此,从上述两方面来看,可谓上有顶下有底,A股市场大概率将是箱体震荡行情。