建设金融市场“压舱石” 上海清算所明年再推三项创新

建设金融市场“压舱石”

上海清算所明年再推三项创新

“从风险管家到建设与金融市场开放、人民币国际化相适应的金融市场的‘压舱石’,上海清算所要始终坚守不发生系统风险。”上海清算所董事长许臻12月21日在“2015对话上海金融机构领导全媒体访谈”对记者表示,在防范风险的同时,2016年上海清算所还将发布中国信用债指数,同时拟推出外汇期权、碳金融等产品的中央对手清算业务。

作为全球第二家、亚洲第一家新设的中央对手方清算机构,2015年前10个月,上海清算所中央对手方清算业务规模已超过30万亿元。许臻表示,上海清算所成立至今已有6年,期间着眼于我国金融市场的基础设施建设,主要做了两方面工作。

一是建成我国场外金融市场统一的中央对手清算体系,兑现了危机后场外市场改革的G20国际承诺,建立了相关风险管理体系,有效防范系统性风险,也把场外市场的资金清算、风险管理、业务创新等核心功能聚焦到了上海。

所谓中央对手清算,是在金融交易过程中,充当买方的卖方和卖方的买方,以实现在任何情况下保证合约的正常履约,防范系统性风险。2008年全球金融危机后,国际社会就场外衍生品市场的改革达成共识,承诺最迟在2012年底之前实现中央对手清算。

二是建成我国公司信用债券发行托管结算中心。许臻说,随着近年来债市的快速发展,企业债券直接融资今后在金融市场的占比将越来越高,有望从目前的15%增至30%。

其中,上海清算所在全国债券发行量中所占市场份额超过50%,在公司信用债券发行量中所占的市场份额已近85%,上海已成为我国公司信用债的发行托管结算中心。

许臻介绍,上海清算所明年将推出“中国信用债指数”。该指数从2014年底已开始试运行,并得到良好的市场反映,可整体反映信用债市场整体走势。将促进市场信息更加透明,服务债券市场稳健发展,促进债券市场开放进程。

“而随着人民币加入SDR,人民币资本项目开放步伐有望进一步加快,全球对人民币资产的需求将持续增加。”许臻说,未来上海清算所将以上海自贸区创新业务为切入点,在自贸区探索发行面向境外投资者的企业信用债。

他特别强调,目前虽然债券市场基本是刚性兑付,但随着人民币利率、汇率市场化的推进,公司信用债必将产生兑付的波动性,所以上海清算所未来将在推出中央对手清算业务的同时,将并行企业信用债作为重点。若发生了公司信用债周期性波动或单项波动,将及时用中央对手清算来控制风险,有效防范系统性金融风险。

此外,继推出利率互换集中清算、外汇中央对手清算等多项创新后,许臻表示,外汇期权中央对手方清算业务拟于2016年推出,之后有望拓展到利率期权、大宗商品期权。同时,上海清算所也正在推进碳金融业务的研发。