有色行业减产初见成效 长期熊市格局难改

进入12月份之后,有色行业全线进入减产,而这一举措也立马收到了立竿见影的效果。12月22日凌晨,国际铜价触及了5周新高,接近4800美元/吨,国内铜价单月反弹幅度为9.4%,铝价单月反弹幅度为10.6%,锌价反弹幅度为8.78%。

本报记者 袁益 上海报道

在整体大宗商品陷入低迷的大环境下,有色行业12月份集体迎来了一轮减产潮,从当前的屡获反弹的有色金属价格来看,减产的确已经初见成效。

从最新情况来看,有色行业内的减产步伐或许不会就此停止。中国镍生产企业联络小组代表和国内主要镍铁企业近日在北京召开第一届国际镍生产企业交流会,国内主要镍铁企业发表《中国中、高镍铁企业倡议书》,表示积极响应中国镍生产企业联络小组于今年11月27日在上海发出的声明,该声明中提出2015年12月计划减产1.5万吨镍金属量,2016年计划削减镍金属产量不少于20%。

不过,多位业内人士接受21世纪经济报道记者采访时表示,尽管近期有色金属因为减持而获得了一定价格反弹,但是从长期来看,若供需关系没得到改善,那么整体熊市格局并不会有根本性改变。

行业减产初见成效

今年以来,整体有色行业陷入了漫长寒冬期,为了能够有效应对,有色行业中的锌、镍等行业率先减产,随后有宏观经济晴雨表之称的铜,行业内的10家公司也宣布减产。

公开资料显示,今年11月27日,中国镍生产企业联络小组在上海发出声明,提出2015年12月计划减产1.5万吨镍金属量,2016年计划削减镍金属产量不少于20%;随后12月1日,江西铜业(600362.SH)、铜陵有色(000630.SZ)、云南铜业(000878.SZ)等10家企业发布联合倡议称,计划2016年减少精铜产量35万吨,目前的市场价格已背离行业基本面,建议国家积极采取收储措施。

这意味着进入12月份之后,有色行业全线进入减产,而这一举措也立马收到了立竿见影的效果。根据最新的收盘数据显示,12月23日收盘,沪铜主力合约报收36380元/吨,上涨0.08%,沪锌主力合约报收10830元/吨,小幅上涨0.51%,而从整个12月以来,沪铜主力合约至今已经上涨了4.15%,而沪锌主力合约至今上涨幅度也达到了1.06%。

而在国际市场方面,近期有色金属价格也有明显回升。12月22日凌晨,国际铜价触及了5周新高,接近4800美元/吨,国内铜价单月反弹幅度为9.4%,铝价单月反弹幅度为10.6%,锌价反弹幅度为8.78%。

而在资本市场上,近期有色行业的表现也十分抢眼。根据东方财富数据显示,12月23日收盘,有色金属板块今日报收4796.08点,尽管较上一交易日下跌了1.9%,但是较上一月却仍然大幅上涨了6.91%。其中,国内铜业龙头江西铜业(600362.SH)12月23日的收盘价16.62元,较11月最后一个交易日大幅上涨14.31%;镍业方面,吉恩镍业(600432.SH)12月23日收盘价13.42元,较公司停牌前最后一个交易日的收盘价格大涨43.07%;而在稀土行业方面,稀土业巨头五矿稀土(000831.SZ)12月23日收盘报收22.38元,较11月最后一个交易日大幅上涨10.25%。

一位券商研究员接受21世纪经济报道记者采访时表示,年底陆续开始的减产潮对有色金属价格形成一定的利好,外加上市场上多种有关收储以及继续减产的传闻,都对有色金属供应收紧起到了一定作用。

“近期铜价出现的反弹和此前10家企业倡议减产有着密切的关系。”富宝资讯铜业分析师雷连华接受21世纪经济报道记者采访时表示,“减产35万吨产能,如果价格下跌还会减产更多。从供需平衡表上看,铜将持续紧平衡状态,即不会大幅过剩,这对价格形成了支撑。”

与此同时,卓创资讯分析师孙克文也告诉21世纪经济报道记者,企业的联合减产,以及市场上对国储局收储传闻以及对央行祭出更多刺激举措的预期都导致了近期铜价的走高。

值得注意的是,当前市场上的确流传很多有关国家收储以及减产幅度进一步扩大的传闻。比如铝业方面,市场一度传闻称,将以商业收储模式先收100万吨,如果有成效,之后再收储200万吨,三年内不流入市场。但这也仅是流传在市场的一种版本,记者随后向行业多位人士求证,均未得到肯定答复。

除了铝业之外,铜业也有减产规模扩大的传闻,传闻称,若铜价和盈利能力恶化,可能将原定的明年减产规模扩大至35万吨以上。而这一传言也同样未获得权威部门和业内的答复。

熊市格局仍难改

有色金属价格的接连反弹,是否意味着今年以来就陷入疲软的有色行业有望迎来弱势格局的改变?多位市场人士向21世纪经济报道记者的反馈来看,现在就说扭转有色行业的弱势格局还为时尚早。

其中作为宏观经济晴雨表的铜业,就是最为典型的例子。“国内铜企减产,影响供需平衡,对铜价来说应该是利好。”富宝资讯铜业分析师雷连华接受21世纪经济报道记者采访时表示,“但也只是改变短期情况,长期还要看需求,如果需求不上来,冶炼厂减产报价也只是徒劳,价格只是反弹,不是反转。”

“去年国内铜产量796万吨,国储局收储铜都在20万吨以上,因此单从铜企削减的产量来看,不外乎杯水车薪,对基本面影响不大。”孙克文告诉21世纪经济报道记者,“因此铜企减产,一方面是为了提振铜价,缩减运营成本,实际上更是在商讨明年铜精矿加工费和合作等事宜,毕竟决定铜价的因素是铜精矿供应和TC/RC(粗炼费/精炼费)费用,而上游铜精矿却被国外垄断,国内铜企话语权相对较小,因此此次事件对基本面和铜价来讲只能有个短暂支撑作用。”

根据公开资料显示,江西铜业与智利矿业公司安托法加斯塔达成协议,2016年世界铜加工TC/RC费用为97.35美元/吨和9.735美分/磅。受全球铜市场不景气状况影响,这个价格比2015年铜加工费分别下降9.65美元/吨和0.965美分/磅。

另一个值得注意的点是,尽管期货市场录得了一定量的涨幅,但是现货市场依然没有得到显著的提振。根据卓创资讯的一份报告指出,12月23日,国内现货铜价还出现了小幅下调,市场主流成交报价在36020-36100元/吨,均价36060元/吨,较昨日下跌220元/吨,现货市场厂商正常出货,但下游买货意愿低,总体交投不活跃。

除了铜之外,现货市场上,现货锌则情况稍微好一些,卓创资讯简报显示,现货市场进口锌供应偏紧,贸易商出货意愿较强,由于价差逐步缩窄,国产锌锭出货略显顺畅,下游企业刚需变化不大,整体交投略有好转;而现货镍价则出现下跌,昨夜伦镍下跌205美元,导致今日国内镍价跟跌。当前市场镍需求疲软,厂家低价出货意愿低,成交清淡。

(编辑:包芳鸣,电子邮箱:baofm@21jingji.com)