油价低位震荡 成品油市场化改革迎良机

沙特和伊朗地缘政治冲突持续发酵,导致周一油价反弹逾2%至38美元/桶以上。不过,面对持续失衡的石油供需,地缘政治影响已大大弱化。继2014年重挫48%后,WTI油价2015年全年跌去约34%,欧美原油期货双双跌破40美元。在业内看来,低位仍是2016年油价的主流位置,部分机构则认为油价今年有望触底回升。对国内而言,成品油定价机制改革无疑是重头戏。据悉,国家拟首先在山东及广东两地进行成品油市场化改革试点,税费与是否设置“地板价”则是改革两大焦点。

国际油价仍将低位运行

国际巨头对2016年油价的判断略有分歧,高盛放言油价或跌至20美元/桶的原油开采现金成本附近,英国石油公司(BP)高管Bob Dudley日前接受外媒采访时指出,油价可能在今年一季度触底,三、四季度石油供需将更加平衡,但油价将在数年内维持低位。BP中国高管也对上证报记者表示,公司做好了与低油价长期抗战的准备,尽最大可能削减成本过高的项目投资。

在国内,中国社科院日前发布的报告《世界经济黄皮书:2016年世界经济形势分析与预测》认为,2016年油价将维持在50~65美元/桶左右的均值水平,预计未来5-10年油价都将保持低位。

国内外共同看空油价的背后,是供需关键因素。彭博对石油公司、生产商和分析师的调查显示,OPEC本月将日均产量提高了1.8万桶,至3213.9万桶。需求方面,中国则被认为是持续吸收海外市场过量供应的重要力量,有望支撑油价从低点回升。中国作为全球头号能源消费国2016年的原油进口有望出现8%的增长,日进口量预计可达到720万桶。

前原油期货高级分析师、博度资管公司投资总监曾维强接受上证报记者采访时表示,2016年油价或跟随经济的“L”型走势,在30-60美元/桶的区间震荡或向上,关键是看伊朗增产情况,其日产量提高50万桶对市场压力较大。

国内成品油价改思路初现

国内市场上,由于成品油价格紧盯国际原油波动,除了价格本身,更引人关注的是定价机制改革。发改委2015年12月末两次召开完善成品油价格机制座谈会征求意见,就成品油价格机制是否应设置“天花板价”和“地板价”,价格调整方式如何简化、优化等问题发表意见。

卓创资讯成品油分析师孟鹏引述参会人士的信源对上证报记者称,发改委提出的价改方案包括是否要对国内油价实行“地板价”调控,从执行效果来看预计最低限价可能性不大;其次是石油消费税和成品油价格的价税分离改革,根据市场情况和原油走势联动调整税费。此外,国家拟首先在山东及广东两地进行成品油市场化改革试点,根据供需情况由市场自主确定价格,其他地方仍执行成品油“最高限价”。

“之所以选择山东和广东两地,山东民营炼厂众多,竞争激烈,放开后不会出现三桶油一家独大的局面,广东地区则原油供应充足,需求较大,符合价格市场化条件。”孟鹏分析说。不过,他同时表示,如何将价格制定的权利完全下放给市场,仍需要多方面统筹考虑,避免油价过度波动,发改委也尚未给出开放时间表和执行机制。