去年医药工业增长7.6%

根据中康CMH发布的数据,2015年医药终端市场总体规模13775亿元,同比仅增长7.6%,增速比2014年大幅下降5.6%,创近十年来新低。

增速创新低

从细分行业看,2014年中成药同比增长13.1%,化学药同比增长12.03%;2015年中成药同比增长7.2%,化学药同比增长7.6%。

中国医药企业管理协会会长于明德告诉中国证券报记者,行业增速放缓的原因在于,医保控费背景下“两降三控”,地方招标降价、医院药占比降低;控制辅助用药、控制中成药注射剂、控制抗生素的使用量。“药企大幅度降低销售费用的同时寻找产品的临床价值,借分级诊疗之势,拓展新的增长空间。利用城市等级医院和基层医疗机构的纵向互动,拓展基层市场。”

上市公司方面,截至2月3日,共有152家药企披露2015年业绩预告,报忧报喜大概三七开。预计净利润同比增幅50%以上的公司有37家,海王生物以15倍的增幅暂居榜首。医药制造、商业流通和零售连锁是公司的三大主业。但这份靓丽成绩单的主要贡献并非来自主业增长,而是转让下属亏损子公司产生的投资收益。

此外,业绩同比翻番的公司还有中关村、奥瑞德、海翔药业、中源协和、西藏药业、北大医药、上海莱士、太极集团、双龙股份、ST古汉、哈药股份、广济药业、辅仁药业。除ST古汉、辅仁药业是由于自身主业经营改善贡献收益外,其余公司的“大跃进”多数来自处置不良资产、财政补贴、重大资产重组合并报表等。此外,这些预披露年报数据的公司多属于医药工业。业内人士表示,目前医药工业面临较大的转型压力,今后数年该领域不会轻松。

进入转型期

随着新医改的推进,医药市场格局随之巨变,行业面临空前挑战。经济增速放缓、医保控费越来越严、医院药占比越来越小、药品飞行检查加强、药品招标降价和辅助用药、抗生素、大输液等限制力度越来越大等,特别是随着医保控费的全面展开,打破了医药行业依赖医保扩张的传统增长模式,医药行业进入艰难转型期。

国家食药监总局南方医药经济研究所所长林建宁认为,在GDP增幅不低于6%、出口不出现负增长、没有重大突发疫情的前提下,2015年医药工业总产值增速将达到11.8%,产值2.8万亿元;2016年增速11.3%左右,产值3.2万亿元。

于明德告诉中国证券报记者,2015年医药工业收入增速创历史新低。行业收入增速跌破10%仅仅在2000年之前出现过,当时是因为城镇职工医保制度缺失。在新农合、城镇居民医保已建立,且老龄化需求不断释放的当下,增速跌破两位数的情况极为少见。

行业增速下滑趋势在未来数年内或难有改观。根据国家食药监总局南方所的数据,医药工业销售收入在2008年为7864亿元,到2013年增长到21543亿元,五年累计增长174%。虽然医药工业销售收入未来较长时间内仍可以保持较快增长,但增速拐点在2012年就已经出现。医药工业销售收入增速在2011年达到26%,之后逐年下滑,2013年为17.9%,2014年为12.5%。这一数据与2011年相比已经减半。

收入增速下滑的同时,利润增速则更不乐观。医药工业利润在2008年为841亿元,到2013年首次突破2000亿元,达到2181亿元,五年累计增长159%,略低于收入增速。但行业的利润拐点比收入拐点的到来要早一年,2010年创下32.7%的利润增速之后,此后便一路下滑。2013年利润增速仅为17.6%,2014年仅有12%。