央行：未因一月信贷增速调整存款准备金率

央行昨日回应相关媒体的报道称,近期对2015年度金融机构实施定向降准的情况进行了考核,结果有上有下,与1月新增贷款增速或宏观审慎评估无关。宏观审慎评估不单纯考察某一个月的数据,而是按季进行,第一次评估将在今年一季度结束后实施。

昨日有媒体报道称,因1月份部分银行新增贷款发放速度过快,“央行决定对部分银行提高存款准备金率”,且“此举是央行由差别准备金动态调整和合意贷款管理机制‘升级’为‘宏观审慎评估体系’后作出的”。

金融危机后,央行开始研究强化宏观审慎管理的政策,并于2011年推出了差别准备金动态调整机制和合意贷款规模。针对金融创新快速发展、资产负债类型更为多样的特点,央行将此前的宏观审慎政策框架进行了升级,在2015年底推出了宏观审慎评估体系(Macroprudential Assessment,以下简称MPA)。

央行1月份公布的金融数据显示,1月份新增人民币信贷2.51万亿元,创历史新高,远超市场预期。因此有市场人士预测,央行为了“勒住脱缰的信贷狂飙”,采取了提高部分金融机构存款准备金率的举措。

央行有关负责人表示,从对2015年度金融机构实施定向降准情况的考核结果看,分三种情况:绝大多数银行信贷支农支小情况良好,满足定向降准标准,可以继续享受优惠准备金率;一些此前未享受定向降准的银行通过主动调整优化信贷结构,达到了定向降准标准,可以在新年度享受优惠准备金率;少数银行不再满足定向降准标准,因而不能继续享受优惠准备金率。

定向降准考核机制是央行于2014年引进的,满足审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到标准的银行将享受到优惠的准备金率,上一次的考核在2015年2月份。定向降准的特点是,满足不同标准的定向降准政策可相互叠加,并在事后获得追认。如某银行2014年度的数据未达标准,在2015年初就不能享受优惠准备金;但2015年的数据达标,则在2016年2月的考核中就能获得事后的追认,享受优惠的存款准备金率。

央行特别强调,因为春节假期不固定,我国1、2月份数据历来波动较大,今年春节假期早于去年,信贷需求更集中体现于1月份,需要将1-2月份乃至一季度作为一个整体来考察,况且MPA也不单纯考察某一个月的数据。

此外,MPA也不是单纯关注狭义贷款,还要看广义信贷,并从资本和杠杆、资产负债、流动性、定价行为、资产质量、跨境融资风险、信贷政策执行情况等多维度考察并引导金融机构的行为。

一位不愿具名的券商银行业分析师认为,央行的回应说明部分银行不再享受农村存准的优惠,而非被上调存准。MPA不再盯住单月数据,每季度事后检验考核一次,关注全口径广义信贷而非狭义贷款,与此前逐月信贷额度管理有显著差异。此外,及时回应市场关切也说明央行虽无大水漫灌的意图,但对任何“流动性将转向收紧”预期的苗头是高度警惕的。