外储余额止跌回升 跨境资金流出压力明显缓解 央行首次以美元和SDR两种单位报告外储数据

外储余额止跌回升 跨境资金流出压力明显缓解

央行首次以美元和SDR两种单位报告外储数据

昨日,央行公布了截至3月底的外汇储备数据,并首次以美元和SDR两种单位报告。数据显示,3月底外汇储备自去年11月份以来首次出现回升,3月净流入102.8亿美元。

分析人士指出,外汇储备止跌回升,汇率计价因素起到一定贡献作用,更为本质的原因则是在金融市场波动逐渐趋稳、人民币汇率保持较为稳定水平的大背景下,当前市场主体的本外币资产负债调整更加平稳理性。从这一数据出发,再结合此前外汇局释放的信号看,跨境资金流出压力已经明显缓解。

具体看数据,截至3月末外汇储备余额达到32126亿美元,合22803亿SDR。与上月相比,3月外汇储备增加102.8亿美元。值得指出的是,这是首次以美元和SDR作为报告货币发布外汇储备数据。此前,央行行长周小川在G20“国际金融架构高级别研讨会”上表示,中国将于近期使用美元和SDR作为外汇储备数据的报告货币,并积极研究在中国发行SDR计值的债券。

“SDR作为一篮子货币,其汇率比单一货币更为稳定。以SDR作为外汇储备的报告货币,有助于降低主要国家汇率经常大幅波动引发的估值变动,更为客观反映外汇储备的综合价值,也有助于增强SDR作为记账单位的作用。”昨日央行也在官方网站指出用意。

而更让市场广泛关注的,则是外汇储备5个月以来首次出现净增长背后的意义和趋势。

在招商证券首席宏观分析师谢亚轩看来,外汇储备回升一方面有汇率计值因素的贡献。央行公布的月度外汇储备包含有汇率变化的因素,该口径统一以美元计价,而外汇储备币种结构多元化,3月欧元和日元分别升值4.7%和0.1%,由此带来计值收益300亿美元左右。

另一方面,经济主体对于强美元的预期分化,对于人民币汇率过度悲观的预期得到修正。从国际因素来看,美联储加息节奏缓和,美元指数持续走软,带来新兴市场货币升值和国际跨境资本的流入。从国内因素来看,国内经济触底企稳,企业偿还外债节奏显著放缓,经济主体对于人民币汇率预期显著改善。

“近期美元兑人民币即期外汇交易量放大,当日即期汇率成交价不断升值,这反映出市场上的结汇意愿上升,购汇意愿下降。”谢亚轩指出。

根据外汇局较高频率的监测,3月份截止到18日,日均结售汇逆差较2月份继续下降9%,跨境资金日均净流出比2月份下降30%,外汇资金日均净流出下降79%,甚至某些天的外汇资金还是净流入的。

外汇局国际收支司副司长王春英在上月外汇形势例行发布会上指出,当前市场主体的本外币资产负债调整更加平稳,一方面藏汇于民速度在减缓,另一方面企业偿债节奏也有所放缓。

王春英解释,形成这种情况的原因主要与内外部环境变化有关,一是金融市场在波动以后逐渐趋向稳定;二是人民币汇率保持比较稳定的水平;第三,除了强调外汇交易的真实性、合规性要求以抑制投机的需求外,外汇管理政策没有作出补充调整,这一点也稳定了市场情绪。

“未来一段时期,跨境资金流动有望总体趋稳。”外汇局预期,企业对外债务在经历了一年多的去杠杆化调整以后,将保持更加稳定的水平。从内外部环境来看,近期市场对于美联储加息的预期大大降低。如果美联储货币政策调整基本符合市场预期,将有利于国际金融市场和资本流动的稳定。从国内经济情况来看,今年我国经济增长目标是6.5%-7%,这在全球范围内也是较高水平,吸引外资流入的基本面没有变化。