传统周期性行业回暖迹象显现

近期公布的3月PMI、PPI和FDI等宏观数据显示,国内经济呈现阶段性企稳迹象。这也得到了上市公司层面的微观数据印证。上证报资讯对目前发布的1022家A股公司一季度业绩预告分析发现,今年一季度,除光伏、新能源汽车产业链、畜禽养殖等继续保持原有的高景气外,钢材、有色和化纤等传统周期性行业也已逐步回暖。

近日,中国物流与采购联合会发布的数据显示,2016年3月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2,较上月大幅回升1.2个点,自去年8月以来重返荣枯线以上;同时,财新制造业PMI 为49.7,虽然仍低于临界值,但较上月大幅回升1.7个点;3月PPI环比上涨0.5%,在环比连续26个月为负值后转为正值。机构认为,3月PPI数据环比转正且超预期,显示国内工业形势已有所好转,而大宗商品价格的见底回升,有利于有色、煤炭和钢铁等周期类公司的业绩提升。

上证报资讯对上市公司业绩变化的成因分析显示,钢材、有色、化纤和橡胶等传统周期性行业出现较为明显的回暖迹象。沙钢股份和三钢闽光等钢铁企业一季度预增或扭亏,公司表示,主要是受益于2016年一季度国内钢材市场出现转暖迹象,钢材价格出现上涨,盈利状况有较明显的改善。作为钢材贸易平台的上海钢联也受此影响扭亏为盈。中孚实业、楚江新材等有色企业则均称受益铝和铜板带产品价格回暖而扭亏为盈。随着PTA、涤纶长丝等细分化纤行业进入周期性复苏阶段,恒逸石化、荣盛石化和桐昆股份等化纤企业一季报均大幅预增。同时,橡胶行业也出现回暖迹象,阳谷华泰在4月9日发布修正公告,将一季报业绩同比增长0%至30%大幅上修为200%至230%。公司称自2月中旬以来,橡胶行业开工率普遍上升,橡胶助剂需求量急剧增加,部分产品供不应求,公司产品销售量超过预期。

光伏、新能源汽车产业链、畜禽养殖等行业,不仅在去年取得较好的业绩,今年第一季度继续保持去年的高景气。南玻A、隆基股份和晶盛机电等9家公司一季报大幅预增或扭亏,均受益于太阳能光伏产业的持续回暖,公司盈利能力大幅提升。生猪均价较去年同期上涨六成,能繁母猪存栏持续下降,生猪供给偏紧局面短期难以改善,因此,近期多地猪价仍小幅上涨。同时,玉米价格继续下行,养殖行业继续呈现饲料成本下降而猪价上涨的有利局面。受益于新能源车放量,多氟多、天齐锂业和比亚迪等新能源车上下游产业链公司的业绩均大幅预增。数据显示,碳酸锂价格较年初上涨近四成。机构认为,短期内碳酸锂供需仍呈现偏紧状态,锂价有望维持高位。

(本报研究员 高志刚)