回归投行本源机会更多

在日前证券时报社主办的“2016投行创造价值高峰论坛”上,山西证券董事长、总裁,中德证券董事长侯巍就当前形势下的投行业务机会与挑战展开演讲。

侯巍认为,长期来看,无论是宽投行还是窄投行,都需要回归投行本源,第一要主动提升投行服务实体经济的意识,要更加快速地融入国家的“一带一路”、供给侧结构性改革;第二要提升投行服务实体经济的能力;第三要能与客户共同成长,真正以客户利益为重。

“宏观来讲,我们要服务实体经济,从具像角度来讲,只有客户利益的提升和获得,我们才有更好的业务机会。”侯巍称。

侯巍坦言,当前经济形势下投行的机会和挑战,其实是个非常难的命题。他认为,无论是从当前的经济结构,还是从监管环境分析,投行都将面临三个变化和三个机遇。

侯巍称,从监管角度看,前一个阶段全牌照资格的放开,会带来更多竞争对手,这就要求我们中介机构更加注重目前的差异化竞争。如果单纯从投行角度讲,更多的是要求投行具备较强的定价销售能力和质量控制能力。

侯巍表示,从市场环境变化的角度看,投行更多的是从中获得市场机会。今年以来,能明显感受到市场变化给投行带来的新需求。随着国内融资成本的大大降低,很多希望在海外发展的客户重新回到国内发展,这样的趋势并未改变。侯巍认为,相对于海外市场而言,中国资本市场的高估值还将继续维持,因此会有越来越多的海外上市公司希望寻求回归A股。这当中既包括商业地产巨头,也包括过去大家看到的优秀的互联网公司。

从客户需求角度看,侯巍称,投行面临的最大挑战是,目前诸多大客户对于资本市场的认识或者说理解已经逐步深化,而投行为其服务的空间在逐步缩小。侯巍表示,发起人主体如果全身心地投入到资本市场的每项工作,产品做完后,大多数人对资本市场的理解可能都会超过投行。因此,投行人员需要提升自身专业性和综合能力。

对于2016年,侯巍用12个字作了总结:控风险,夯基础,补短板,促转型。在过程中能够如果把短板补足,夯实基础,投行真正的春天才可能到来。