日月光、矽品结盟A股半导体板块起舞

半导体封测全球排名第一和第三的台湾日月光与矽品26日傍晚宣布,双方董事会签署了换股谅解备忘录,成立产业控股公司,未来日月光矽品双双退市,控股公司将在台湾证交所上市及美国股市挂牌。受此消息影响,27日A股半导体板块大涨,其中通富微电开盘即涨停,长电科技、华天科技收盘涨幅分别为8.66%和4.2%。

依照备忘录,预计双方一个月内签署股权转换协议,日月光将以每股普通股换新设控股公司0.5股,矽品则以每股普通股换现金55元新台币(包括日月光持有的矽品股份)。换股完成后,新设控股公司将百分百持有日月光和矽品股权,但两家公司合而不并,遵循“兄弟登山、各自努力”的良性竞合模式,共同创造控股公司最大绩效,从而提升台湾地区半导体产业竞争力。日月光并承诺留任各自的全部团队及成员,保持组织架构等不变。

日月光合并矽品可谓“一波三折”。日月光于2015年8月21日宣布,以每股普通股45元新台币(溢价34%)公开收购矽品已发行股份。为抵制日月光收购,矽品董事长林文伯于8月28日火速宣布与鸿海换股结盟,但最终因中小股东和外资股东质疑换股损害其利益,矽品与鸿海换股策略联盟没有在10月15日的股东大会上获得通过。之后,紫光横空杀出,于12月11日宣布入股矽品,根据协议,紫光集团以每股55元新台币通过其所属公司以策略性投资人身份认购矽品以私募方式发行的新股10.33亿股,投资金额约568亿台币(约111.33亿元人民币),若增资完成后紫光将持有矽品24.9%股份,成为其第一大股东,并获得一个董事会席位。彼时,有分析人士认为,紫光的强势入局可能搅起矽品收购价格战。

对于日月光与矽品结盟,联发科表示,日月光矽品合组控股公司利好台湾IC产业,未来联发科也不会因此调整封测订单。市场层面上,日月光矽品27日股价分别大涨18%、9.97%。

“半导体向大陆转移的趋势不会改变,日月光矽品合并对大陆封测业应该算利好。”芯谋研究半导体产业研究总监王笑龙及多位封测业内人士在接受采访时均表示,“尽管日月光矽品表示‘合而不并’,但实质上已经是一个‘公司’,鉴于客户不会把鸡蛋放在同一个篮子中,大陆封测公司有望获得更多优质订单。当然,控股公司成立也让大陆封测业面临更为强大的竞争对手。”对于未来IC设计厂在封测议价空间恐遭压缩的担忧,王笑龙表示,大陆先进封装已经在崛起,日月光矽品合并对设计业的未来议价影响有限。