美加息预期突变加剧金融市场震荡

美国劳工部上周五公布的非农就业数据意外疲软,引发美欧股市震荡。此前持续逼近新高的标普500指数暂缓进攻脚步,欧洲市场全线回调。不少机构近期下调对股市的预期,分析师认为美联储紧缩货币政策、英国“退欧”公投、美国总统大选等不确定性都可能令市场陷入动荡。

非农数据惊扰市场

上周五美国公布的非农就业数据震惊市场。5月新增非农就业岗位仅3.8万,远远低于市场预期的16.4万,创2010年9月以来最低月度增幅。意外疲软的经济数据引发投资者对美国经济健康状况的担忧,同时令市场对美联储年中加息的预期降温。

有“美联储通讯社”之称的知名记者希森拉特表示,美国非农数据表现疲软,使得美联储在6月加息变得不太可能,但7月加息仍在日程中。美银美林经济学家表示,近期就业市场疲软使得美联储有理由更加谨慎,美联储6月加息已不太可能,目前坚持9月份加息的预期。

作为美联储6月议息会前公布的最重要的经济指标之一,非农就业数据表现不佳打压风险偏好。美股当天开盘全线大幅走低,标普500指数跌幅一度接近1%。由于加息预期削弱,银行业盈利前景承压,金融板块领跌。不过,随着市场逐渐消化非农数据的影响,标普500指数最终收盘跌幅收窄至不到0.3%。

欧洲股市上周五盘中全线跳水,截至当天收盘,欧洲斯托克600指数下跌0.9%,德国DAX指数和法国CAC 40指数跌幅都在1%左右,富时100指数涨幅从早盘的1%以上收窄至0.4%。

由于美联储年中加息的预期弱化,美元遭遇重挫。美元指数大跌1.7%,从95.5回撤至94以下。市场避险情绪升温推高金价,纽约商品交易所主力黄金期价大涨2.8%,至每盎司1246.5美元,白银期价上涨2.6%。

股市步入震荡期

自2月中旬以来,美国股市一直表现不错,标普500指数上周一度突破2100点,创下七个月来新高,距离去年5月创下的历史新高仅一步之遥。自2月11日触及低点以来,标普500指数累计涨幅达到15%。

不过多数机构对美股乃至全球市场前景态度谨慎。分析人士认为,当前美股市场估值过高,美联储紧缩货币政策和美国总统大选等不确定性都可能导致市场遭到破坏,而最新就业数据暗示美国经济增长可能有所反复,令美股面临进一步压力。对欧洲和日本市场而言,美元走低推动欧元和日元升值,也可能给欧日股市造成冲击。

贝莱德日前下调美国和欧洲股市前景展望至中性。贝莱德全球首席投资策略师董立文表示,股市上涨的好日子可能即将到头。所有股票都面临着短期风险,这些风险包括美联储会采取激进的加息操作,英国退出欧盟,欧洲难民危机加剧以及全球经济增长放缓等。投资者短期内需要注意美联储加息和美国股市估值上涨所带来的风险。

高盛策略分析师近期也将全球股票市场投资评级从“超配”下调至“中性”,并建议投资者将注意力从股市转移至债券市场和大宗商品市场。该行分析师看空股市主要因为全球经济增速预期较低,且美股整体估值接近历史最高水平。

高盛分析师表示,除非经济出现持续复苏迹象,且企业盈利持续增长,否则投资者没有必要承担股票市场估值过高的风险。在全球各大市场中,企业未来利润增长预期都出现下调,近期部分企业盈利表现超出预期主要因为市场此前的预期值过低。在风险预期升温的背景下,股票市场不具有吸引力。

高盛首席美国股票策略师大卫·考斯汀表示,尽管预计美国经济会在年底之前增长3%,但投资者风险情绪的转变很容易拖累市场。考斯汀警告称,作为股市上涨重要支撑的公司回购已经放缓,而美国总统大选很有可能会引发全球股市抛售。