传统金融机构缺席Fintech融资 银行“车库”创新应在体制外

过去一个季度,中国的金融科技(Fintech)融资总计达到24亿美元(约158亿元人民币),接近该领域去年全年融资总额,并占一季度全球科技融资半数以上。

2016年一季度中国金融科技领域投资主要由陆金所、京东金融两笔10亿美元以上的融资组成。随着4月蚂蚁金服完成45亿美元B轮融资,中国金融科技仍将在二季度保持较大份额。

花旗银行认为,中国的金融科技已走过关键节点,因为Fintech公司同时坐拥规模和创新。

银行如何应对金融科技咄咄逼人的攻势?借助外部“车库”——这一硅谷创新模式或是一种方案。

“银行业进行Fintech创新应成立独立的组织,因为互联网的文化和银行是很不一样的。”麦肯锡全球副董事合伙人周宁人表示,“比如考核上,不能以短期利润或收入为导向,而要以估值、对银行潜在品牌价值或对带动银行创新的贡献为导向。”

“独角兽”公司的游戏

统计数据表明,中美两国占据了金融科技领域的主要融资额度。前25大融资案例中,加拿大、巴西、德国、澳大利亚均只有一例。

毕马威和CB Insights发布的一份报告显示,2016年一季度中国金融科技领域完成9笔融资,和去年上半年笔数相同,但融资金额大增,总计达24亿美元。

具体来看,2016年一季度全球前25大金融科技融资中,有5项来自中国。前两大为陆金所12.15亿元的B轮融资、京东金融10.10亿元融资;排名第五的为我来贷1.6亿美元B轮融资;排名第8的短融网0.59亿美元B轮融资;排名第21的保险电商平台慧择网0.31亿美元B轮融资。

1月16日,京东金融融资66.5亿元人民币(约10.10亿美元),此轮融资后,京东金融估值466.5亿元,京东集团仍控制其多数股权。按照京东金融CEO陈生强的定义,凡是以数据和技术为核心驱动力,能为金融行业提供服务,提高效率、降低成本的公司,称之为金融科技公司。

紧随其后,1月18日,平安旗下的陆金所宣布完成12.16亿美元融资,此次估值达185亿美元。陆金所董事长计葵生说,这笔融资将用于支撑陆金所平台本身、普惠金融部分和前海金融资产交易所的发展。2016年,陆金所要布局“O2O+跨境”。

融资额居第三位的美国健康保险公司Oscar Health Insurance,3月的C轮融资达4亿美元,融资后估值27亿美元。此外,机器人投资顾问公司Betterment也于3月获得1亿美元E轮融资,目前估值7亿美元。

相比起来,美国公司金融科技公司“更会玩”。

一季度前25大金融科技投资中有16家美国公司,涉及行业包括保险(如Oscar Health Insurance、Justworks、Namely)、财富管理(如Betterment)、支付(如OLO、Aria Systems)、不动产(如Digital Asset Holdings)、借贷(如LendUp、Open Lending)等多个领域,甚至包括当下如火如荼的区块链创业公司(如Digital Asset Holdings)。不过,这些公司的融资金额一般在千万美元级别。

毕马威表示,投资者越来越多地在寻求在地区或全球有扩张潜力的公司。许多金融科技公司已在本国的监管框架内建立起来,因而不容易扩展到其他领域。投资者认识到了这一点,并正寻找一些可跨境扩展的金融科技公司或那些可轻易将自己的模式复制到不同国家的金融科技公司。

银行Fintech创新应在体制外

“中国的互联网金融如火如荼的原因,一是由于庞大的用户基数;二是中国的互联网基础设施建设比较完善,特别是手机、上网等渗透率非常高;三是中国对传统金融有着严格的监管,但对互联网金融则比较宽容。”周宁人表示。

花旗银行在一份有关金融科技的研究报告中指出,美欧虽然也有很高的移动互联网渗透率,但美欧互联网巨头并不战略性投资支付或金融领域,个人银行系统也更为复杂。

此外,金融业本身的高利润创造了试错空间,中国银行业的ROE仍高达15%-17%,国外的银行业仅5%左右。

由于国内个人融资等金融需求得不到满足,给互联网金融创造了发展空间。欧美等金融市场相对发达成熟,所以其Fintech只能向技术上延伸。

金融科技相关的融资案例中,几乎没有传统金融机构发起,均为互联网机构发动。

周宁人表示,传统银行一直是反风险导向的。所以欧洲等银行业成立了Fintech风投基金,独立进行Fintech创新。

“银行业进行Fintech创新应成立独立的组织,因为互联网的文化和银行是很不一样的。在组织架构上,要成立专门进行Fintech创新的组织,和原来的组织切割,从外部招聘跨界人才,必须直接汇报给高管层或创新总监;考核上,不能以利润或收入为导向,而要以估值、对银行潜在品牌价值或对带动银行创新贡献为导向。另外,通过小规模试点创新项目,以敏捷的管理机制加速创新迭代。”周宁人认为。

“过去认为,数字化主要针对‘长尾’零售银行客户,实际上高净值客户群对数字化的要求更高。因为高净值客户受教育程度和收入更高,时间更紧张,更可能需要24小时无缝衔接的服务。这跟我们过去认知存在一定的悖论。”周宁人表示,“我们调研西方的私人银行,在2015年使用数字化工具用于客户获取、在线互动、投资咨询等尚非常有限,但他们现在已大力投入,实现现场化,未来渗透率会大幅度上升,达到40%-50%。”

她认为,中国的互联网金融的繁荣程度已超过很多西方国家,尤其超过欧洲发展相对稳定的发达国家。虽然中国互联网生态环境、基础设施都非常好,但是中国Fintech的领先性和原创性还是不足,金融科技仍落后于西方市场。以区块链为例,中国的区块链发展仍在探索阶段,但欧美等地区的区块链已进入测试应用阶段。

“目前中国互联网金融的创新主要以前端业务模式为主,强调用户体验、App客户群体开发以及产品创意本土化,尚未大规模延伸至Fintech的核心技术领域。目前互联网金融正在经历一场优胜劣汰的大洗牌,未来的趋势是整合,大量中低端、没有核心竞争优势或规模优势的平台会破产,或者被兼并收购。”

(编辑:马春园,邮箱:macy@21jingji.com)