5月外储创2011年12月份以来新低 分析称贬值压力可控

中国证券网讯（记者 高翔）央行数据显示，中国5月的外汇储备31917.36亿美元，较4月份减少了279.6亿美元，创下了2011年12月份以来的新低。今年1月份，外汇储备较去年12月减少近千亿美元，2月份再度减少约285亿美元，3月份和4月份连续两个月掉头向上，到5月份再度减少。

5月份以来，随着美联储加息预期再度升温，美元指数由跌转升，5月2日至5月31日，美元指数由92.6上升至95.9，升值了大约3.5%。在美元对其他货币升值的情况下，按照“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的形成机制，人民币兑美元汇率中间价贬值了1.5%。

招商证券(600999,买入)宏观经济研究主管谢亚轩认为，考虑到英国脱欧公投和6月、7月美联储议息会议等风险事件，6月和7月的国际资本流动情形不会出现明显的改善。未来两个月，外储很可能维持200亿美元左右的月度下降局面，但不会出现年初超过千亿美元的下降情况。

民生证券宏观研究员张瑜认为，外汇储备虽然掉头向下，但并未全面恶化，结合中微观结售汇、贬值预期及汇率新逻辑来看，贬值预期有一定死灰复燃的迹象，但是本轮贬值压力可控，央行应对更为从容。下半年对于人民币贬值预期不要掉以轻心，但本轮贬值压力可控性将会强于过去两波高峰，也不必过度恐慌。首先，“8·11”汇改之后，央行应对经验丰富，近期央行主动跟随市场调整，类似于压力测试其实已经可以表明更为主动更为周全，且前期空头已被教训；其次，企业资产负债调整高峰已过，私人结售汇已经有所好转；第三，第二次加息边际影响将会温柔的多；第四，两条腿站的更稳，可以分担压力；最后，7月金融工作会议+G20+美国大选，中美双方的决策层都不愿看到过度调整。