导读
“RQFII生效后,美国的基金公司将会设计更多类似产品,使得投资者可以直接在美国进行指数产品投资。”华尔街一位对冲基金经理表示。
特派记者 张涵 纽约报道
在MSCI决定是否将A股纳入新兴市场指数前夕,国际资金涌向中国资产再度显示出市场开放的潜力。而在纽约本地,美国金融机构正在设计具体方案,推进刚刚获批的2500亿元RQFII额度及人民币在美国的广泛应用。
根据彭博6月13日报道,上周,中国内地和香港投资股票与债券的ETF共获得将近4亿美元的资金流入,达到自3月以来的最高流入金额。
“从资金流入来看,随着中国监管开放,美国和国际投资者对投资中国市场有需求,而给予美国2500亿元RQFII额度将使得更多美国机构投资者有投资中国的机会。”华尔街一位对冲基金经理向21世纪经济报道记者表示。
在上周的中美战略与经济对话期间,中国央行副行长易纲表示,将向美国提供2500亿元人民币(合380亿美元)的RQFII额度。这是中国首次授予美国这一额度。通过RQFII机制,海外机构可以使用在离岸市场募集到的人民币资金,投资于中国境内的资本市场。中国还表示将在美国设立人民币清算银行。
“目前RQFII额度刚刚签署,但包括产品设计等基础工作还没有完成。”上述基金经理向21世纪经济报道记者说。他表示,目前纽约很多金融机构都在共同搭建一系列具体的机制,并督促美国政府出台政策加快人民币在美国的使用。
对接66万亿美元资管池
中美战略与经济对话期间,在纽约的中美人民币工作组发布了一份《在美人民币交易和清算工作组行动路线图》的报告。
上述报告称,“授予美国的初步RQFII配额将是RQFII项目与美国资产管理行业的需求实现更好对接的第一步。”
该工作组由美国纽约市前市长布隆伯格、前财长盖特纳领衔,由包括中国银行、富国银行在内的中美十余家金融机构作为会员。美国资产管理行业目前的规模超过66万亿美元,位居世界第一。
上述报告表示,此前央行赋予的RQFII额度将有以下两个显著作用:首先,在人民币合格境外机构投资者(RQFII)项目下给予在美资产管理公司适当配额,将会刺激以人民币计价金融工具在美国的需求并继续推动其发展,并确保在中国A股和债券纳入市场指数后在美资产管理公司能够有效追踪这些指数。
其次,RQFII配额将为中小规模资产管理公司(其本身可能缺乏全球分支机构)提供一个平台使其能够更高效地进入中国国内金融市场。
此前5月30日,南方富时中国A50 ETF公布接到2.17亿个基金单位的净申购,即约有20亿元人民币资金净流入该ETF,成为近一年来该基金接获的单日最大额申购。
南方A50是海外最大的RQFII A股ETF,追踪富时中国A50指数,该指数由在上海证券交易所或深圳证券交易所上市的总市值最大的50家A股公司组成,前十大成份股包括中国平安、兴业银行、招商银行等。
“RQFII生效后,美国的基金公司将会设计更多类似产品,使得投资者可以直接在美国进行指数产品投资。”上述基金经理表示。
人民币工作小组表示,目前部分工作组成员将成立专门工作组以开发围绕美国市场需求定位的特定人民币产品和服务。
产品开发聚焦三大领域
中美人民币工作小组表示,工作组已经就具体的产品开发发展出三大具体领域。每个领域组成了具体的工作组,并落实具体的行动,由企业进行引导和开发。
首先是现金管理和固定收益产品,例如由企业、金融机构或中国政府发行的以人民币计价的中期票据和债券。该工作组的创始成员包括中国农业银行、中国建设银行、TCW集团和存款信托及结算机构(DTCC),而2016年5月20日发行的首笔在美国结算的人民币定存单就是近期的一个落实案例。
其次在风险管理产品领域,各个市场主体正在研究在美国交易所交易或通过美国清算所、结算系统交易的人民币期货、期权及外汇和货币掉期产品。工作组创始成员包括中国银行、CLS Bank International、芝商所、美国洲际交易所和中国工商银行。
第三,在美国上市交易、清算和结算并提供中国股票和固定收益市场敞口的人民币计价产品,例如交易型开放式指数基金及类似产品。创始成员包括:中国银行、存款信托及结算机构(DTCC)以及KraneShares(美国首席财务官顾问委员会成员)。
此外,在纽约的工作组还将研究如何使得美国的银行设计更加适合人民币交易的基础设施和如何改进人民币结算和清算工作。工作组已经成立专门机构,将继续研讨并向中美两国监管机构提出建议。
在RQFII之外,证监会在2016年5月27日发布的向一系列外国机构投资者开放国内银行间债券市场,允许其无须通过获得QFII或RQFII执照即可直接进行投资的政策也被认为是中国金融开放的巨大动力。
“未来中国债券纳入主要债券市场指数和将来为提高中国证券的权重而对股票指数进行的任何修正,预计都会产生要求进一步提高美国RQFII配额的刺激效应。”工作组表示。
(编辑:谭翊飞)
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