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电商风云再起 京东沃尔玛抱团迎战“阿苏”联盟

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导读

本次交易之前,京东与沃尔玛的关系并没有那么融洽。2011年,沃尔玛曾与京东集团董事长刘强东商谈入股,但被刘强东断然拒绝。此后,沃尔玛转向1号店,并于2015年7月对其全盘掌控。五年前未尽的“姻缘”,五年之后却走向圆满。而这背后,或许是因为电商江湖内,曾以老二之姿傲视群雄的京东,如今拥有难缠的对手:“阿苏”联盟。

本报记者 杨清清 北京报道

“战斗战斗!只做第一!”6月18日傍晚,在京东3C战报发布会开始前,京东大厦一层的立柱及墙面已贴满这些火红色的口号条幅。暮色渐合下,大厦灯火通明,层层通透的墙面玻璃内,可依稀看到有员工仍在加班冲刺——在这个原本是京东店庆的日子里,如今挤进天猫、苏宁等竞争对手,面对狙击,京东不敢松懈。

与此同时,战报发布会的休息区内,坐满了媒体记者。近几日,一则消息在微信群中悄悄流传,京东或将收购1号店。“据说阿里巴巴、海航集团也在与沃尔玛洽谈中。”几位记者小心翼翼地交头接耳道。问及京东,则守口如瓶。

直到21日凌晨,这颗“深水炸弹”悄然引爆。与预期不同的是,本次交易并非通常意义的“京东收购1号店”,而是京东与沃尔玛达成一系列深度战略合作:沃尔玛将获得京东新发行的约1.45亿股A类普通股,约为京东发行总股本数的5%,以当前京东股价计算,约15亿美元。交易之后,京东拥有1号商城主要资产,包括“1号店”品牌、网站、APP等。

根据速途研究院公布的《2016年第一季度B2C市场分析报告》,天猫、京东、苏宁易购、唯品会、国美在线、1号店分别以58.6%、21.9%、3.78%、3.69%、1.50%和0.93%的市场份额占据前六位。对于京东而言,本次交易仅仅意味着扩大0.93%的市占率?恐非如此。

“阿苏”紧逼

与阿里巴巴及苏宁达成统一战线前类似,本次交易之前,京东与沃尔玛的关系也没有那么融洽。2011年,沃尔玛曾与京东集团董事长刘强东商谈入股,但被刘强东断然拒绝。此后,沃尔玛转向1号店,并于2015年7月对其全盘掌控。

五年前未尽的“姻缘”,五年之后却走向圆满。而这背后,或许是因为电商江湖内,曾以老二之姿傲视群雄的京东,如今拥有难缠的对手:“阿苏”联盟。

去年8月,就在京东刚刚宣布入股永辉超市之后不久,阿里巴巴便豪掷282亿元,成为苏宁最大股东。此后,京东开始面对天猫/淘宝+苏宁的全方位狙击,甚至传统的3C品类也面临巨大压力。

这种压力也传导至财务数据上。在2016财年第一季度报告期内,京东净营收约为540亿元人民币,同比增长47.3%;经营亏损约8.649 亿元人民币,同比亏损扩大。更为致命的是,京东向来为投资者所关注的交易总额(GMV)增速首次出现下滑。在亏损与GMV增速下滑的双重阴霾之下,京东股价持续低迷,至6月17日跌至20.13美元,离19美元发行价仅一步之遥。

另一方面,全球零售巨头沃尔玛在电商业务上也并不好过。尽管沃尔玛2016年第一季度的全球业绩同比增长0.9%,营收达1159.04亿美元,超出预期,但其营业利润下降7%,转型电商的投入成为拉高整体运营成本的“元凶”之一。此外,沃尔玛电商营收增长趋缓,业绩增长仅为7%,而去年同期高达17%。

于是,被“阿苏”联盟紧逼的京东,与深陷电商增长“泥潭”的沃尔玛,终于“抱团”在一起了。

超级战士

通过获得京东发行总股本数的5%,沃尔玛与京东将在电商O2O、物流、供应链等领域展开深度战略合作。

电商O2O方面,京东将拥有1号商城主要资产,包括“1号店”的品牌、网站、APP;沃尔玛将继续经营1号店自营业务,并入驻1号商城;“山姆会员商店”将在京东平台上开设官方旗舰店;沃尔玛在中国的实体门店将接入“京东到家”并成为其重点合作伙伴。

物流方面,京东物流仓储体系当日达/次日达商品配送将服务于山姆会员商店,京东集团投资的众包物流平台“达达”服务于沃尔玛在中国的实体门店。

此外,京东与沃尔玛同样将在供应链端展开合作。

“我认为本次合作的重点并非1号店这块。”在媒体大肆渲染“1号店三易其主”、“沃尔玛‘甩包袱’,京东成‘接盘侠’”的消息时,资深电商战略分析师李成东向21世纪经济报道记者强调。

在李成东看来,本次合作亮点体现在“供应链”三个字上。“沃尔玛去年在全球的销售额高达近5000亿美元,合人民币超过3万亿元,这样一个‘巨无霸’在全球各地均有采购业务,拥有极强的全球供应链资源。”

去年京东注资永辉超市,同样在一定程度上强化了本土供应链,显然,本次合作方沃尔玛更是拥有全球的供应链。“亚马逊全球购是其国内目前最具优势的业务,拥有超过1000万种自营商品,无论天猫还是京东都望尘莫及。但沃尔玛在全球的供应链比亚马逊更强大,依托沃尔玛的京东,其海外购业务非常值得期待。”

对于沃尔玛而言,本次交易同样是个好买卖。根据沃尔玛2016年Q1财报,尽管其国际市场销量下滑7.2%,但得益于中国区总销售额同比增长5.1%,其可比销售额增长1.4%。但另一方面,目前国内零售线下业务持续萎缩、线上业务高速增长也是不争的事实。“本次沃尔玛入股京东,将大部分线上业务交付出去,未来可通过向京东供货以扩大销售。”李成东指出,“这相当于沃尔玛将未来的国内业务押注在京东身上,所以合作一定会深入下去。”

反狙击战

尽管供应链合作是本次交易中最具想象空间的地方,但对于京东而言,1号商城并非毫无吸引力。

“在目前与永辉超市合作的基础上,未来京东可通过1号商城在日常用品和消费品领域得到完善和提升,加强对消费者购买需求的全品类支持。”中国电子商务协会电商研究院副院长、中国电子商务专家服务中心常务副主任任昱衡向21世纪经济报道记者指出。

据了解,以3C产品起家的京东商城,大部分用户都是男性消费者,尽管该用户群体偏爱的电子产品客单价较高,但消费频率低,重复购买率也不高。因此,通过女性更为偏爱的服饰零售类目打开局面,已成为京东不得已的选择。在去年,服饰被定义为京东的GMV新增长点,然而根据京东2016Q1的业绩报告,京东以服饰为主的一般商品类别增幅仅为48%,相较2015Q4的92%增幅速度下滑近半。

1号商城于京东的价值便在于用户,“快消品起家、坐拥华东地区用户”这些特点,恰好能补全京东短板。“1号店的用户与京东用户并不重叠,而是与天猫用户重叠。”在京东的用户攻坚战上,李成东一针见血地指出,“这有利于京东的运营与品牌类别的差异化。”

值得注意的是,本次京东与沃尔玛在1号店方面的合作,最终体现为“京东拥有1号商城主要资产,沃尔玛继续经营1号店自营业务,并入驻1号商城”。换言之,京东仅拥有1号商城这一商家平台,而非1号店总资产。

“这种合作达成的原因,应该是为了规避资产减值。1号店整体业务是亏损的,尤其体现在自营业务上,如果全部收购,会拖累京东财报。”李成东分析道,“但对于沃尔玛而言,1号店的亏损几乎不值一提。”

或许,以1号商城狙击天猫、用沃尔玛增强供应链能力的京东,离自己“只做第一”的目标,又将更近一步。

(编辑:黄锴,邮箱:huangk@21jingji.com)

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