围绕四大主题 淡马锡投资聚焦新兴领域

新加坡投资公司淡马锡7日发布的年报显示,受全球经济放缓的趋势影响,截至2016年3月31日,淡马锡投资组合净值较前一财年下滑9%,至2420亿新元(约合1800亿美元)。这是自2009年以来淡马锡投资组合净值首次出现年度下滑。

淡马锡战略部总裁、投资组合战略与风险组高级执行总经理布凯南表示,全球股票市场将持续受到中短期波动的影响。不确定性的增加从一定程度上体现出过剩流动性带来的延续效应仍然存在,这也预示着全球经济在未来几年都将处于一个较低回报的环境。

新增投资围绕四大主题

年报显示,在截至2016年3月31日的财年内,淡马锡投资额为300亿新元(约合220亿美元),脱售额为280亿新元(约合210亿美元),后者创下历史新高。淡马锡国际执行董事兼首席执行官李腾杰表示,财年初充足的流动性带动市场上涨,因此淡马锡相较前几年进一步加快了脱售步伐。“创纪录的脱售额在一定程度上反映了我们重塑投资组合的计划,与我们对长期趋势的判断一致,例如金融、生命科学和数字领域的发展。”

淡马锡新增投资主要围绕四大投资主题,即转型中的经济体、增长中的中产阶级、强化的比较优势、新兴的龙头企业,上财年内的主要投资领域为金融服务,电信、媒体与科技,以及生命科学与农业。

在金融服务领域,淡马锡将投资组合扩展至非银行板块,投资了业务遍布200多个市场的电子支付服务供应商贝宝(PayPal),同时也积极投资于规模较小但增长迅速的金融科技企业,如美国的SoFi和C2FO、英国的Funding Circle,以及印度的BillDesk和Policy Bazaar。在投行经纪业务领域,淡马锡对中国券商中信证券投资了约20亿港元。

结合投资具有竞争优势企业的主题,淡马锡在上财年投资了全球旅游住宿网络平台Airbnb,后者业务已拓展到全球190个国家。淡马锡还增加了对中国的交通网络平台滴滴出行及线上线下一体化本地生活服务平台美团—大众点评的投资。2015年10月,淡马锡参与了戴尔和易安信(EMC) 的并购融资,两者将合并成为世界最顶尖的科技服务公司之一。

在生命科学与农业领域,淡马锡投资了为全球生物制药公司和医疗器械公司提供实验室研发和生产服务的中资企业药明康德,以及国际仿制药公司Alvogen。此外,淡马锡增加了对中粮国际有限公司的投资,以配合后者收购来宝农业剩余股权的交易。

美中市场成主要投资目标

上财年淡马锡对美国市场的投资占据了新增投资的最大份额,其次是中国。

在美国,淡马锡通过对Univar的4.5亿美元投资,提高了对物流板块的投资比例。这家公司总部位于美国,分销通用和专用化学品。此外淡马锡还继续投资于生物科技领域,例如严重疾病转化疗法研发公司Alexion和Regeneron。

在淡马锡的亚洲投资组合中,中国占最大份额。除了前文提到的项目外,淡马锡在过去一年还投资了轮胎生产企业中策橡胶以及专注于数据和科技的电子商务物流平台菜鸟。在金融服务领域,增持了中国工商银行股份,投资了服务于农村、中小企业和零售银行客户的中国邮政储蓄银行。此外在今年6月,淡马锡还对阿里巴巴增投5亿美元。

亚洲其他市场上,淡马锡在韩国投资了拥有140家超市的本土大型超市运营商Homeplus,在印度投资了全球原研药和仿制药生产与分销商Glenmark、人寿保险公司ICICI Prudential,以及汽车分类信息网站CarTrade。

在欧洲,淡马锡对瑞士机场零售商蒂芙瑞 投资6亿瑞士法郎,资助其收购World Duty Free以成为全球最大的旅游零售商之一。此外还继续投资于英国的房地产市场,入股位于伦敦南岸的A级房地产Blue Fin Building。

淡马锡在年报中表示,美国的经济复苏大体处于正轨,伴随适度增长。预计中国也将成功完成更可持续增长的中期转型。而另一方面,英国的“脱欧”公投则弱化了欧洲的短期发展前景。