牌照价值凸显 资本竞逐公募业

随着监管部门在加强私募监管的同时、调整优化公募基金公司设立审批程序,业内预期公募牌照的价值将进一步凸显,未来各路资本争相布局公募业的热情不会削减,申请设立基金公司的数量仍会持续攀升。而从一些次新基金公司的业绩表现来看,尽管在公募行业早已进入竞争激烈的“百舸争流”阶段,但这个行业的盈利前景仍具看点。

政策“松绑”公募设立程序

证监会7月15日新闻发布会表示,为进一步深化公募基金行业制度改革,简化审批手续,规范审批流程,证监会调整了基金公司的设立审批程序,由现行的申请人先组建公司、证监会实施现场检查后再批准设立的做法,改为由证监会先批准设立、申请人组建公司并通过现场检查后再开业。

证监会表示,上述审批程序的调整,有利于降低市场主体申请设立基金公司的成本,有利于择优批准基金公司设立,推动公募基金管理行业良性健康发展,促进资本市场平稳、有序运行。下一步,将继续积极稳妥推进基金公司设立审批工作,进一步提高审批效率,提升监管的有效性。

对于这一政策风向,业内人士普遍认为,如果结合今年以来不断加强的私募基金行业监管力度,不难发现公募牌照的价值正在提升。基金业协会提高私募备案要求,对没有开展业务、备案产品的“空壳”私募进行了清理。而证监会7月15日发布《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》,重点加强对违规宣传推介和销售行为、结构化资管产品、违法从事证券期货业务活动、委托第三方机构提供投资建议、开展或参与“资金池”业务、实施过度激励等问题的规范。值得注意的是,《暂行规定》除适用于证券期货经营机构通过资产管理计划形式开展的私募资产管理业务,为统一私募资管业务规范、避免监管套利,私募证券投资基金管理人也将参照执行。

在此背景下,业内人士认为,私募业务的灵活性被削减,公募牌照价值提升,加之公募业务更为规范透明,更容易取得投资者信赖,拥有更为广泛的客户群,因此预期未来各类主体仍会积极谋求公募牌照,公募基金公司的扩容节奏有望保持。

各路资本竞逐公募牌照

数据统计显示,截至2016年6月底,我国境内共有基金管理公司104家,其中中外合资公司44家,内资公司60家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家,保险资管公司1家,以上机构管理的公募基金资产合计7.95万亿元。

而进入“百舸争流”时代的公募行业,并没有停下扩容的脚步,各类主体发起设立公募基金公司的热情丝毫未见减退。除今年已经获准设立的汇安基金、先锋基金、中航基金、恒生前海基金、鹏扬基金、华泰保兴基金6家公募基金公司之外,证监会网站信息显示,截至7月15日,列在基金管理公司设立审批表中的公司多达28家。

值得注意的是,梳理各家申请信息可以发现,从股东类型上看,各路资本对于公募的兴趣都在提升,信托、保险、券商、私募、银行、互联网、实体企业等各方力量纷纷加入战局。

信托公司中,海航集团旗下渤海国际信托与海航投资集团,以及自然人袁长安拟发起设立本源基金管理有限公司;西藏信托作为第一大股东拟发起设立嘉盛基金管理有限公司。保险公司中,安邦人寿拟发起设立安邦基金;而新近成立的华泰保兴基金则是由华泰保险集团作为持股80%的股东申请设立。券商中,湘财证券、中航证券、太平洋证券分别递交了设立湘财基金、中航基金(已于近期获批成立)、太平洋基金的申请。

私募基金中,近期广受市场关注的是,原债券私募大佬杨爱斌控股的鹏扬基金管理有限公司获批。杨爱斌为前华夏基金固定收益总监,其于2011年创业成立北京鹏扬投资管理有限公司并任总经理。他此次重新回归公募,此前其创立的私募鹏扬投资将停止私募业务。

而在鹏扬基金之后,凯石、重阳、博道等私募背景的公募基金公司何时获批也备受关注。凯石基金于去年9月24日递交申请材料,最新进度更新于今年2月2日(第一次反馈意见);重阳基金、博道基金则分别于去年12月16日、今年5月27日递交申请材料。

除了来自传统金融领域的资本,近年来互联网企业也逐渐成为逐鹿金融疆场的新兴力量,各大互联网巨头纷纷在金融理财领域积极拓展疆土。在阿里通过收购天弘基金完成了其在资产管理端的布局后,东方财富网也于去年11月17日提交申请设立天天基金管理有限公司,以期更进一步拓宽公司互联网财经金融服务大平台的服务范围。

公募盈利前景犹可期

业内人士表示,随着居民财富的日益增长和普通大众理财需求的不断提升,公募基金以其公开、透明、规范、普惠的特性成为大众理财的首选,其行业前景仍旧不可估量,这将继续激发各路机构纷纷加入到公募行业的角逐之中。

从一些持有基金公司股权的上市公司财报中也可以发现,尽管行业面临竞争激烈的局面,但经营得力的基金公司仍然具有不错的盈利前景。一些公募基金公司虽然设立时间较晚,但已呈现可圈可点的业绩报表。

升华拜克(600226)7月1日发布公告,预计2016年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为9271万元,预计同比增加50%到90%,主要原因系公司联营企业——财通基金管理有限公司和青岛易邦生物工程有限公司净利润增加致使公司投资收益增加。其中升华拜克持有30%股份的财通基金资产管理规模同比上升,营业收入、净利润预计同比增长。

国脉科技公告显示,预计今年上半年净利润为3874万元到4843万元,同比增长100%到150%。从其一季报可以看出,净利润大幅增加的原因之一就是其持有24%股份的华福基金盈利增长,带来的投资收益为572万元,同比大增382.26%。而华福基金2013年10月底才成立,至2016年年中的公募资产管理规模已达589亿元,排名第34位。