半岛资本亚洲首席执行官Dillon Hale： 百年家族传承三秘笈

“小时候,我在南非比勒陀利亚男子高中 (Pretoria Boys High School) 就读,当时有个同学叫埃隆·马斯克(Elon Musk)。长大后,我和他的发展道路完全不同,他创建了特斯拉,我踏上了管理家族办公室的征途。”半岛资本亚洲管理公司首席执行官Dillon Hale感慨说。

在他看来,自己之所以会选择家族办公室作为终身事业,源于自己从小受到家族办公室的“熏陶”。正是家族财富通过家族办公室实现了百年传承,让自己完成法律与投行等学业,为管理家族办公室奠定了知识储备,并逐渐对管理家族办公室产生浓厚的兴趣。

目前,Dillon Hale是戴尔家族办公室在亚洲区的负责人,戴尔家族办公室是由Dell公司创始人发起的家族财富管理机构,截至2015年底管理着170亿美元资产。

“如今的家族办公室,已经不仅仅是家族资产多元化配置实现财富保值增值传承的工具,还成为创始人追求个人投资爱好的平台。”Dillon Hale接受21世纪经济报道记者专访时直言。

百年传承的三招秘笈

“也许很少有人知道,我们家族财富的缔造者——也是我的曾祖父,曾参与过波尔战争。当时与他一起参战的还有他的表弟,后来这位表弟成为了南非首相。”Dillon Hale告诉21世纪经济报道记者他们家族的财富积累史。

在波尔战争后期,他的曾祖父被英军俘虏一度流放到圣海伦娜岛,直到1904年才回到南非故土。当时南非比较贫穷,很多绝望的农民都想把土地卖掉换钱,于是他曾祖父向亲戚借钱购买不少土地。

颇为幸运的的是,这些土地竟然发现了铜矿,Dillon Hale曾祖父铜矿开采盈利还清了所有借款,还累积起他们家族财富的第一桶金。

有了足够资金支持,Dillon Hale的曾祖父购买更多土地,开始经营农业。目前,他们家族主要拥有三大主营业务,一是横跨南非与博茨瓦纳两国的农场,以及南非西北部约32000公顷农场,主要生产牛肉、玉米和高粱;二是邻近南非斯泰伦波斯地区的酒厂生意(已在1980年底出售);三是位于博茨瓦纳的铜矿,目前这些家族产业主要交给家族办公室管理。

1926年Dillon Hale曾祖父去世前,通过这个家族办公室将农场等资产股权按相同比例分给7个子女,7个子女又将他们手里的股权再传承给自己的后代,如今整个家族办公室共有52个股东,包括家族第四代与第五代传人。

“很多家族成员已经不住在南非,但每年圣诞节或新年期间大家都要在农场聚会,一是加强家族凝聚力,二是召开股东大会,审议年度分红与未来家族财富配置方向。”Dillon Hale指出。

在他看来,家族财富之所以能够传承近百年,主要有三秘笈。

一是“充分授权”——家族办公室完全交给外部聘用的专业投资人士运营,家族成员不得随意干涉家族办公室管理方的资产配置决策。

二是“完善第三方监督机制”,家族办公室专门设立了一个由非家庭人员组成的咨询委员会,复查由外部投资人士所做的各项投资操作结果,避免他们因情绪化投资导致家族财富缩水。

三是建立家族银行制度——若家族成员要动用家族财富进行大额投资,需经过家族办公室所聘请的第三方机构专业审核,才能提供相应的家族资金作为贷款,投向这个项目。这也避免家族继承人因盲目投资而大量浪费家族财富。

家族办公室中国距离

多年在亚洲的工作经历,也让Dillon Hale看到中国富豪在财富传承领域日益旺盛的需求。然而,如何让中国富豪接受家族办公室作为财富管理传承工具,这也是他最大挑战之一。

为此,他加入宜信财富担任全球资产配置委员会顾问成员,一方面,希望能近距离了解国内富豪在财富传承方面的个性化需求,另一方面,则摸索合适的家族办公室服务中国。

在他看来,由于境内外法律、社会环境不同,当前家族信托将成为专业机构向高净值群体灌输家族办公室理念的“桥头堡”。

宜信创始人唐宁告诉21世纪经济报道记者,由于国内不少高净值群体认为债券与房产是最佳的财富传承工具,在资产配置方面存在一定的错配,即大量超配房产与固定收益类产品。随着国家税收政策调整与金融市场波动,这种资产错配可能导致高净值群体财富缩水,但要让他们接受家族信托的跨周期、跨国别、跨资产类别投资理念,仍需一个从认知到认同的过程。

“也许,家族办公室要进入中国,需要迈过不少坎坷,但我希望自己能抵达终点线。”Dillon Hale表示。

“吸引我投身家族办公室的另一个原因,是它能将家族财富与家族产业进行风险隔离,在1980年代家族决定出售酒厂生意时,我原本以为家族财富会缩水,但后来发现这笔收购根本对家族财富没有任何影响。”Dillon Hale透露。

在投身家族办公室事业后,他先后为EBAY、DELL家族办公室提供投资战略与资产配置建议。

“有时,DELL家族成员会开玩笑说,家族办公室的170亿美元财富规模,可能已经超过戴尔电脑公司市值。”Dillon Hale并不否认,自己希望中国富豪也能尽早认识到家族办公室的独特价值。

Dillon Hale将担任宜信财富全球资产配置委员会顾问成员,视为自己的“二次创业”。

宜信创始人唐宁告诉记者,考虑到当前国内法律环境,家族办公室模式未必能轻松在中国落地生根,一个可行的方法,就是先借助家族信托逐步让高净值人群意识到家族办公室的价值。

“当前,国内不少富豪主要将家族信托看成是税务筹划与财富传承的工具,对风险隔离与多元化资产配置的认识还有待提高。”唐宁指出。这也给家族信托业务带来了新的挑战。

(编辑:李伊琳,邮箱,liyil@21jingji.com)