经济L型拐点已过 消费增长仍可持续

对于国家统计局昨日公布的8月份经济数据,九州证券首席经济学家邓海清认为,房地产和固定投资双企稳,如果投资者偏执看空经济必犯大错;8月份经济数据全面超市场预期,经济L型拐点已经过去。

“相较于经济数据,固定资产投资增速全面上行,房地产行业改善明显。”邓海清表示,2016年的房地产投资增速在5%~10%的范围内波动可能性较大。从2016年6月之后,百城住宅价格指数等房价指数再度明显抬升,当前房地产市场的供销两旺格局仍在延续。

“在这样的状况下,没有理由房地产投资增速会持续下滑。同时,9月开始国务院开始赴各地督查经济工作,我们预计固定资产投资增速持续改善的状况将会延续。”邓海清称。

另外,在消费方面,邓海清说,在供给侧改革推出之初,投资者难免产生供给侧改革导致失业增加和消费下滑担忧。但2016年以来,消费保持稳定,8月消费总额增速再度回升至年内高点10.6%的水平,以上的担忧被证伪。主要原因在于:一是中国经济结构转型,当前消费潜力释放基于多年的财富沉淀;二是结构转型和消费大潮恰恰支撑了就业从第二产业向第三产业的转换,目前第三产业的容纳力仍然很强;三是供给侧改革并未采取过度激进的方式,对就业的影响有限。总而言之,消费增长仍然可持续,成为支撑经济L型底的重要因素。

邓海清预计,央行货币政策不会宽容。他表示,经济企稳,地产高热仍然持续,已经封死了当前的货币宽松空间,居民消费价格指数(CPI)下行并非趋势,年末将回升至2%以上。“央行重启28天逆回购操作,明显释放了政策不愿宽松的意图。