职业年金市场有望年内启动 规模可达两万亿

“在目前的经济环境及金融环境下，另类投资是提升收益、控制风险的有效途径。”中国人寿养老保险(简称国寿养老)副总裁张林广日前在接受证券时报记者专访时表示。

张林广预计，职业年金市场即将启动，未来市场潜力巨大，规模估计将达到两万亿元，将重塑养老金管理市场的竞争格局。国寿养老必定会“当仁不让”，积极争取更大的市场份额。

职业年金市场预计很快启动

国寿养老是中国人寿旗下专门从事养老金管理的直属公司，成立近10年以来专注于养老金管理业务。数据显示，截至今年6月30日，国寿养老的资产管理规模超过3200亿元，在专业养老保险公司中排第一位。

目前，国寿养老业务主要有三块：企业年金业务、养老保障管理业务和职业年金业务。

其中，在企业年金管理方面，国寿养老投资业绩一直保持稳定，2012年以来，企业年金组合按人社部口径标准户的平均年收益率为6.52%。截至2016年6月30日公司企业年金投资管理规模近1200亿元。国寿养老于2012年起开展团体养老保障业务，并于2014年实现个人养老保障业务首期产品的官网销售，此项业务规模已突破400亿元。在职业年金业务方面，张广林表示，目前《职业年金基金管理暂行办法》已经向社会公开征集意见，预计将于年内启动。

张林广对证券时报记者表示，非常看好个人财富管理市场的前景和发展潜力。国寿养老目前正积极参与职业年金业务，协助各级政府在行业标准与规范制订、支出测算与服务管理方案设计、基金运营和信息化建设等方面做了大量工作，已经与很多省级政府签订了战略合作协议。

“两万亿元规模的市场非常可观。这块市场启动以后，将重新排定各家专业养老保险公司在市场中的座次。”张林广表示。

看好另类投资机会

在投资方面，国寿养老保持稳健投资风格，与养老金资金属性相一致。

“我们遵循安全、增长、稳定、持续的投资理念，按照安全性、流动性和收益性协调统一的要求，在资金安全性第一的前提下，追求风险调整后的收益最大化。因为资金属性的因素，在业绩方面，我们会把追求绝对收益放在首位，这也是国际上养老金管理机构的普遍做法。”张林广向记者表示。

张林广同时表示，养老金的管理讲究长期资产配置，但客户对各家养老金管理机构考核的时候会按照合同期考核或者按年考核，“这样导致我们在资产配置方面需要兼顾长期和短期。养老金投资管理面临着绝对收益和相对收益的兼顾，长期投资和短期投资的兼顾，这对于投资而言提出了很高的要求。”

在资产配置方面，目前国寿养老的投资结构中以固定收益类资产为主，占比超过八成，权益类投资维持市场平均水平，还有一部分货币类资产。在张林广看来，固定收益类投资是基础，配置比例高，规模相对较大，为长期投资回报奠定安全垫；权益类投资是关键，也是一把双刃剑，虽然仓位占比不高，但对投资收益率的影响很大。

“与股票投资相比，另类投资是资产配置方面的新秀，与养老金长期性、稳定性的内在要求较为契合，在我们的配置体系中正在发挥越来越重要的作用。国内年金基金投资限制较多，不仅对另类投资有比例上的限定，也不能投资于已向保险资金开放的境外投资和股权投资领域。”张林广表示，目前全球经济存在较大不确定性，国内资本市场处于存量博弈震荡市，很难短期内孕育出趋势性行情，投资机构的资产配置压力非常大，投资方向也在向另类投资方面倾斜。