“固收+”战略见成效上投摩根走出固定收益发展特色路

近年来,固定收益类产品成为各大资产管理机构重点发力的热点板块,在同质化产品泛滥、投资者需求日趋多元化的背景下,上投摩根基金希望走出一条“固收+”的特色之路,以差异化、多元化、专业化满足市场需求。“严谨的产品线细分,专业的投研体系配置,我们要在‘债券’的基础上增加不同的策略增强,打造一个风格属性明确、投研能力出众的明星产品链。”上投摩根基金债券投资总监赵峰这样定义“固收+”战略:以固为本,各具特色,按需挑选,贴心配置。

“固收+”战略第一个要落地的,就是产品序列的重新梳理和打造。通过不同的产品策略设置,上投摩根形成了总回报(total return)、稳定回报(stable return)、beta、目标回报(target return)等四个固定收益产品集群,每个产品集群特色鲜明。“总回报侧重主动管理,力争争取阿尔法。”赵峰介绍说,稳定回报注重回撤和波动控制,争取一定的绝对收益;Beta系列则分别跟踪权益、转债、信用债等市场的贝塔,追求较小的跟踪误差;目标回报则是用量化、仓位控制等策略,力争将组合及各类子资产的目标收益和波动率控制在预设的范围之内。

发力固定收益业务,既要有“思”,更要有“力”。“‘固收+’战略,加的是不同策略,要求的是多元化的投资能力。”赵峰介绍说,为了应对多元化的投资需求,上投摩根在搭建债券投资团队时也颇费苦心。他进一步表示:“很多机构的债券投资团队很偏重信用评级背景,这当然很重要,但远远不够。除了财务分析、信用研究之外,我们团队还有海外债券交易背景的同事,具备全球宏观经济观察视角,也有具备行业研究背景、以及微观企业调查能力的同事,整个团队形成从宏观到微观、从财务数据到行业发展状况的综合研究视角和能力。”

一边抓产品,一边抓投研,上投摩根的“固收+”战略正显现出效果。今年以来,上投摩根基金旗下多只固定收益产品表现出色,为投资者带来较为稳健的回报。根据银河证券数据,截至10月28日,上投摩根近三个月的债券投资主动管理能力在全行业90家基金公司中稳居前1/3,多只产品业绩表现排名同类产品的前1/10。

根据晨星数据,截至10月28日,上投摩根双债增利A在最近三个月、最近六个月、最近一年和最近两年的各个时间段,业绩都处于同类型产品的前1/4梯队。在最近一年的时间里,该产品更是在238支同类型产品中排名第一。晨星数据显示,在最近三个月,轮动添利A、C基金、分红添利A基金、优信增利A、C基金等多只固定收益类产品在同类型产品中的排名均处于前1/4,形成了“百花齐放”式的优秀固收产品序列。

除此之外,上投摩根旗下债基的整体波动度也较低。根据万得数据,截至10月28日,上投摩根旗下的债券基金今年以来的平均波动率为2.21%,低于同类产品2.75%的水平。从夏普比率看,上投摩根不少债券基金的风险调整后回报非常具有吸引力。万得数据显示,上投摩根纯债丰利在最近三个月、最近一年的夏普比率在同类型产品中的排名均处于行业前10%,可谓债券基金中的“佼佼者”。

(CIS)