长三角收益率指数全面上涨，年末效应集中体现

江苏银行-普益标准长三角银行理财收益率指数报告

2016年12月,长三角理财产品收益率指数大幅上升3.93点至78.70点,其中,江苏省区域性银行理财指数在上月出现小幅回降后本月表现亮眼,上涨3.22点至78.43点;浙江省区域性银行理财指数本月也实现大幅上涨,达到79.97点;上海市区域性银行指数延续反弹态势,上升4.17点至76.78点,其中6-12个月保本收益率指数升幅最大;国有银行指数也出现大幅度上涨,上升8.94至83.76点,而股份行指数连续维持上升势头,当月环比上升3.35点至75.57点。从整体来看,进入去年12月后,收益率指数呈现了大幅上升态势,其原因为市场资金链紧绷,年末从“资产荒”发展成“资金荒”,“钱紧”自然导致银行理财收益开始飙涨,以此吸引投资者购买理财产品。从绝对收益率来看,互联网理财产品收益率呈现上升势头,但整体趋于平稳;江苏省区域性银行理财产品平均收益率达到4.08%,突破4%关口;浙江省区域性银行理财产品平均收益率为4.20%;而上海市银行理财产品平均收益率为3.74%。

资本市场方面,随着美国股市收盘,2016年全球各大资本市场全部收官。除A股外,几乎所有市场都在年内获得上涨。而美股在去年12月中旬开始明显触顶横行,最后一周更是开始走软,三大股指在2016年的最后3个交易日内集体走出3连阴。究其原因,“特朗普效应”在炒作了两个月之久后也逐渐归于平淡。国内市场,经过两年多的筹备,深港通终于落地,在去年12月5日正式开通。这是继2014年11月17日“沪港通”正式开通之后,两地金融市场真正融合迈出的又一大步。但自开通以来,在市场气氛、 宏观经济数据及各种技术限制因素影响下,境内境外许多主要机构投资者仍静而观之,市场反应并未像设想的那样热烈。

宏观经济方面,去年12月份制造业PMI指数达到51.4%,环比小幅回调0.3个百分点;基建投资保持高增速、制造业投资相对好转,但在中央提出“房子是用来住的,不是用来炒的”的表态之下,12月房地产销售降温状况延续,主要30城地产销量同比下降20%;汽车和房地产消费分项仍然有所支撑,消费者信心稳步上行,同时在原油价格稳步上行和基数效应的影响之下,预计国内石油制品相关消费同比增速也会有显著提升。美联储会议决定加息25bp,将联邦基金利率提升至0.5%-0.75%的区间,且联储点阵图显示2017年美联储将加息3-4次,高于去年9月份议息会议的预判结果,美元的强势可能会进一步延续。

监管政策层面, 2016年12月14日的中央经济工作会议,将防范化解金融风险提到了更高的层面上,明确提出“要把防控金融风险放到更加重要的位置,下决心处置一批风险点,着力防控资产泡沫,提高和改进监管能力,确保不发生系统性金融风险”。2016年12月19日,央行表示将于2017年一季度MPA评估时,将金融机构表外理财业务纳入广义信贷测算范围。中国的银行理财业务,在经历了爆发式的规模扩张之后,其背后隐藏的行业风险以及由此可能引发的宏观流动性风险不容小觑,是本轮金融风险管控的重要着手点,监管对于银行理财业务的不断规范,并将其纳入宏观审慎监管的范畴之内,对于行业的健康发展有着深远意义。

(CIS)