施能自：国有资本 投资运营公司组建提速

德勤国企改革行动计划主管合伙人施能自日前在接受中国证券报记者专访时表示,随着本轮国企改革深化,国有资本投资运营公司改建和组建正提速推进。作为改革路径的一种全新探索,目前尚无现成案例可参考,也没有普适性的解决方案,各个试点需根据自身实际情况,摸索出各自的方案,为改革探索新路。在此过程中,国有资本投资和运营公司需构建产业投资和资本运作两项核心能力,且应具备建立企业全面风险管控能力等八大特征。

长期以来,国有资本分布较分散,运营效率较低下。国有资产统一监管体制虽已建立,但国有资本相对固化的局面尚未根本打破。施能自认为,在此情况下,亟须设立国有资本投资及运营公司,对现有的国有资本进行统一的、进一步的筹划,将闲置的国有资本有效利用,将运营效率不高的资本投入到回报更高的领域,提高国有资本整体运营效率和效益,加快国有经济布局调整。

目前,国有资本投资公司和运营公司改组和组建已进入试点实施阶段。但截至目前,中央层面尚未出台具体的政策文件,也没有现成的案例可以参考。对于两类公司高管来说,如何打造公司的核心能力、如何划分相关权责等,均是亟待解决的难题。

他表示,改组或组建国有资本投资公司和运营公司,是一项开创性尝试。首先,要明确国有资本投资公司和运营公司功能定位。其次,国有资本投资公司和运营公司更多从优化国资布局和投资等着眼,而不是限于解决具体出资企业的某个问题。第三,国有资本投资公司和运营公司以出资额为限对下属企业进行管理,总部职能和管控方式需转换优化。财务管控和战略管控等手段要灵活组合,“放权”和“有效管控”结合,实现“小总部、大产业”效果。第四,国有资本投资公司和运营公司管理的是国有资本投资组合,应比一般市场上的投资机构更注重投资的持续性、稳健性,也更应注重投资全生命周期的风险管控。

施能自认为,国有资本投资和运营公司需构建产业投资和资本运作两项核心能力,且应具备以下特征:与政府监管机构划分高效清晰的监管界限、建立完善健全的公司治理体系、基于政府部署和市场战略两方面考虑形成公司产业发展布局、建立体系完整及牌照齐全的金融板块、培育加强具体项目投融管退能力、建设筹融资和产融结合发展能力、建立企业全面风险管控能力、建立健全企业国际化发展能力。