基金调仓路径浮现 未来聚焦政策受益主线

今日,10余家基金公司披露了2016年四季报,基金调仓情况也得以曝光。去年四季度,基金主要加仓了石油化工产业链、军工、有色、抗通胀消费等板块,主要减持了估值较高的TMT等板块。对于接下来的投资机会,基金经理认为主题性机会主要来源于政策受益主线,要围绕中央经济工作会议强调的方向予以布局,包括农业供给侧结构性改革、国企混改等。

加仓石化、军工等板块

去年四季度,市场先涨后跌,蓝筹股表现优于创业板。从基金调仓情况看,基金主要加仓了蓝筹板块,降低了创业板个股的配置。农银中小盘混合基金四季报显示,该基金主要加大了盈利明显回升的基建、有色等蓝筹股的配置,适当参与了主题投资,去年12月份降低了仓位。农银物联网混合基金主要向低估值、高分红的公司和行业倾斜,加大了对建筑、金融、食品饮料等行业的配置,同时在去年四季度末对国企改革、农业供给侧改革等主题热点作了布局。

嘉实企业变革股票基金经理杜毅表示,总体来看,2016年四季度在主题上和基本面上各有一条较明显的主线,主题方面最显著的主线是险资举牌,其方向主要是大建筑;基本面方面持续性较好、力度较大的主线是石油石化产业链,根据上述两条主线对建筑建材和石化产业链进行了布局。

诺安平衡混合基金去年四季度主要减持了TMT类股票,特别是苹果产业链的电子股,增持了资源股、抗通胀消费、石油石化、机械、军工类股票。诺安价值增长混合基金主要买入了部分受益于油价上涨的油气产业链相关股票,并在OPEC决议减产之后,进一步加大了油气产业链的投资比例,卖出了食品饮料以及部分医药个股。嘉实价值优势混合增加了对汽车及零配件行业和受益于油价上涨的化工行业的配置,减持了基本面低于预期的传媒和计算机等行业。

聚焦政策受益主线

从基金经理对后市展望看,大多聚焦于政策受益主线,并据此进行布局。

农银现代农业加混合基金经理郭世凯表示,改革和行业景气度是两条投资主线,在需求相对低迷的背景下,2017年的主题性机会主要来源于政策层面:“2017年是深化改革年,围绕中央经济工作会议强调的方向进行战略布局,如农业供给侧结构性改革、国有企业混合所有制改革等。”

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