两年前股权蹊跷转让 美股比克金蝉脱壳：

去年开始,“深圳比克动力电池”频繁在内地资本市场亮相,其市场估值高达90亿元,计划注入创业板公司长信科技(300088)。

而在美股也有一家公司,叫比克电池(CBAK),最新市值为2940万美元。两家公司多有重合,包括主业、发展历程、实控人、注册地等信息。

从股权上看,这两家公司已全然没了关系。

这是一个事关美股金蝉脱壳、又在A股寻金的奇妙故事。

美股

2006年5月31日,比克电池美股上市,当时市值5.5亿美元。

比克电池成立于2001年,成立之初几乎保持了每年近100%的增长速度。在国内率先研制出高容量3G电池等新型产品,建有国内第一条日产8万块18650笔记本电脑电池的全自动生产线。

2003年,比克开始投资兴建“日产100万块锂离子电池芯项目”前后,这时比克已瞄准了美国资本市场。

比克选择了美国上市公司mcff.ob作为跳板。2005年初,比克电池的控股方香港比克国际公司与mcff公司换股成功,通过反向收购登陆美国柜台交易市场OTCBB。

这种操作模式被股市界专家称之为“APO”,介于IPO与私募之间,比克电池的这种资本运作方式,在美国也是第一例,前后花费的时间不超过4个月。

比克电池2005年4月正式提交转板申请材料,经过近两个月的审查,5月30日获批,并于次日在纳斯达克全国市场正式挂牌交易,通过换股操作反向收购融资1700万美元。

当年9月份比克电池再次定向增发790万股又融到4345万美元,在借壳当年成功累计融资6000万美元。

有了资本推进,比克电池销售额从2004财年的6375万美元激增至2005财年的1.02亿美元,净利润达2570万美元。 2005年,建筑面积17.48万平方米的比克工业园竣工,员工人数增至8250人,设计产能达到2.64亿块/年,比克电池跻身于国内锂离子电池第一梯队。

比克电池当时被称作世界最大的锂离子电池制造商之一,上市前后数年,顺风顺水。

衰落

然而上市3年后,比克电池的风光戛然而止。2008年全球金融危机爆发,比克手机电池等出口业务受到影响,开始连年亏损,几年内股价下跌近90%,从最初的5.75美元的发行价跌到了1美元上下。

一度风光的比克电池,却面临着退市危险。

纳斯达克交易所采用的是财务退市标准和市场化退市标准,其中有一条即:若上市公司最低报买价连续30天低于1美元,纳斯达克交易所将对该公司发出警告;若180天内股价未能连续10个交易日内达到1美元/股及以上,将被宣布停止股票交易。比克电池在2011年10月、2012年5月连续两次接到退市警告函。

2011年10月的那场危机,比克电池凭借2012财年一季度财务好转、获得中兴手机100万聚合物电池及TCL300万方形电池等多方面利好消息,勉强保住上市资格。

2012年5月,比克电池相继于当年6月、7月、8月发布与华晨汽车、一汽富奥、一汽-大众的合作公告,但股价一直停留在0.35美元~0.70美元/股。

2012年10月26日,临近摘牌大限前,比克电池宣布进行5:1合股计划,股价回到了2美元/股以上,终于可以继续留在美股。

衰落后的比克电池开始大量融资,甚至打算变卖资产。2011年年初,比克主动接洽了北汽福田,为了解决资金短缺问题,甚至不惜提出让对方控股来接手自己的车用电池业务,但是由于福田汽车已拥有了电池合作企业而作罢。

蜕壳

目前,比克电池的上市主体在在内华达州注册,控股子公司叫中国比克电池亚洲控股有限公司(香港),下属有两家大陆子公司,一个叫大连比克贸易有限公司,一个叫大连比克动力电池有限公司。

比克电池原有的资本运作平台是比克国际有限公司(香港注册),以及其子公司深圳比克电池有限公司,深圳比克动力电池有限公司,这些公司在比克电池中已不见踪影。

这和一笔债务有关。深圳比克电池(也是整个比克的平台主体)2013年12月7日和2014年1月8日,向王景辉借了两笔贷款,总额为5.2亿元。

比克电池下属的比克国际及其子公司以全部股权作为还款担保。抵押物包括比克国际,深圳比克电池,深圳比克动力、比克国际(天津)有限公司、天津晨浩(音)科技发展有限公司(天津比克2014年5月8日成立的子公司)、比克电池加拿大公司,比克欧洲和比克印度公司。

到2014年4月24日,比克电池收到王景辉的通知,落款是4月10日,通知显示,深圳比克电池不能按时还款,本金加利息达为5.45亿元,除非深圳比克电池在7天之内偿还本息,他将会行使权利。

比克电池2014年7月3日公告,6月30日收到王景辉的通知,因为深圳比克电池不能按时还款,他已将抵押股权出售给独立第三方,售价为5.2亿元。

蹊跷

与此同时,亚洲致力新能源控股有限公司2014年4月15日在香港注册成立,其股东为来自英属维吉尼亚的一家名为ACOTA的服务公司,注册资本为1港币,为私人股份有限公司。

当天,ACOTA的股权就转让给了一个叫魏宪菊的神秘自然人。

2014年12月17日,亚洲致力改名比克亚洲新能源控股有限公司,并使用至今,魏宪菊是其唯一自然人股东。

她在香港企业注册登记机构上留下的资料显示,她是1972年出生,身份证前五个号码为220182,吉林省榆树市人,榆树市为吉林省长春市下辖市。

比克电池创始人李向前的出生地也为吉林省长春市。但没有公开资料显示两者有关联。

根据比克电池公告,比克国际的控股股东为比克亚洲新能源。这表明,比克国际连同其子公司被王景辉打包转让的对象是比克亚洲新能源,转让给了魏宪菊。

比克国际2014年一季度总资产3.29亿美元,总负债3.53亿美元。短期借款激增,借款总额没有多大变化。

就这样一个资不抵债的公司,从王景辉表态要卖,到卖出去,只有短短两个月时间,一个如此庞大公司,竟然会这么快的速度销售出去。不多不少卖了5.2亿元,王景辉当初借给深圳比克电池的金额。

巧合的是,就在王景辉表态要出售比克国际及其子公司之后5天,比克亚洲新能源就在2014年4月15日注册成立了,很显然是为这个转让注册的一家壳公司,注册资本1港币,多次更换秘书机构。

这次转让结果是将比克电池核心资产全部转走,而为了让比克电池还以一个上市公司名义存在,公司必须还要有资产。

2013年7月9日比克电池亚洲成立,其承担的职责和架构与比克国际非常相似,下面两个位于大连的子公司也都是2013年之后成立。

如此看来,2013年比克电池亚洲成立,为相关人士剥离比克电池核心资产提供了条件。

关联

比克电池披露的王景辉住处,位于深圳豪华住宅云集的香蜜湖片区。

1月6日下午,证券时报记者来到金地香蜜山王景辉住处,门铃按响之后,一个50多岁男子开门,身高一米七左右,短发。记者询问是王景辉吗,他点点头。记者拿出记者证并提出采访要求,他在看完记者证之后又称要去问王景辉本人,几分钟后他称不方便接受采访,遂关门谢客。

目前王景辉还是比克国际下属子公司比克国际天津的法人和董事长,这家公司面临不下7家公司的多个诉讼。

此外,王景辉还是湖北比克置业有限公司的股东,该公司的法人代表和股东为李云飞,最大股东为李明哲,和李向前在天津合作成立过多个公司,不少以比克命名。李云飞和李向前关系密切。

王景辉还是天津锂佳新能源科技有限公司的法人代表,该公司2011年4月注册成立,目前已注销,其地址在天津市宝坻区京津新城(天津比克新能源研究院院内),主营锂离子电池研发等。

魏宪菊和李向前也有多个股权方面的合作,魏宪菊是深圳市亚塑科技有限公司股东,该公司2004年注册,注册资本4000万,魏宪菊持有8%股权,李向前持有5%股权,成立之时两者即已入股。

2013年7月31日成立的贵州比克新能源汽车有限公司,魏宪菊是股东,李向前是法人和执行董事,目前该公司已注销。

根据香港工商登记资料,魏宪菊住在深圳龙岗区的中海康城花园,这是一个比较普通的小区,住户密集,证券时报记者没有在其登记住处找到她。

证券时报记者向比克电池发出采访提纲,试图弄清楚比克现状形成的原因,但未获得回应。

掌控

从比克国际及其子公司因为债务问题被债主出售后,比克可大致分成两个体系,一个是美股上市公司比克电池,另一个是比克国际及其子公司。

比克电池目前也没什么业务,大连比克动力2015年收入1576万元,2014年无收入。比克电池靠经销比克国际天津电池产品维持业务,直到2015年位于大连的工厂建立。比克电池计划2014年财年将大部分比克国际天津的资产(除土地和厂房)打包转移到大连比克。

比克电池2014年尚有1.23亿美元营业收入,到2015年降到1390万美元,归属股东净利润却有1587万美元。2016年营收1037万美元,亏损1356万美元。

比克电池计划关闭天津的工厂,而将产能转移到大连。

比克电池公告显示,审计师出具意见认为,截至2015年9月30日和2016年6月30日,由于前述年度以及当前经常性损失和短期债务,导致公司运营资金不足,赤字累计,将会对公司持续经营构成问题。

在比克电池这个美股上市平台,李向前淡化自己的影响,2016年3月1日,李向前辞去比克电池董事长、首席执行官、董事会秘书的职位,同日任命李云飞接任上述职务。

2016年3月4日,李向前将所持300万股比克电池以每股2.4美元的价格转让给李云飞,截至2016年6月30日,李云飞持有持有比克电池17.3%股权,李向前持有4.4%股权。

有接触过李云飞和李向前的业内人士称,李云飞是李向前的老部下,多年鞍前马后,股权和任职的重合度很高。现在李云飞被推到前台,幕后掌控者依然有可能是李向前。

比克国际和比克最核心的深圳比克电池,在外面转了一圈后,又回到李向前手中。

由于债务问题没有解决,根据买家的意愿,在2014年8月20日后,李向前依然担任比克国际、深圳比克电池、深圳比克动力和比克国际天津的总经理,直到深圳比克电池所欠5860万美元贷款能还完。

2015年5月20日,比克国际的控股股东比克亚洲新能源决定免除李向前的责任,李向前免于承担之前深圳比克电池拖欠贷款招致损失的责任,不再担任比克国际和比克国际天津的负责人。

2016年4月14日,深圳比克电池重新获得中国农业银行的6500万美元贷款。深圳比克电池在4月份归还了1440万美元贷款,并将5060万美元贷款进行展期到2017年2月。

2016年7月14日,比克国际将其持有的深圳比克电池100%股权转给了魏宪菊(注:魏宪菊是比克国际母公司的唯一股东)。

7月27日,李向前向深圳比克电池增资7.7亿元,持股51%,注册资本由6.79亿元增至13.86亿元;企业类型由自然人独资变更为有限责任公司。李向前为深圳比克电池董事长、总经理兼法人代表,成为实际控制人。

深圳比克电池的全资子公司深圳比克动力,2016年经历了一轮轮眼花缭乱的增资和转让,获得知名投资机构及A股上市公司的青睐,估值达到90亿元。

(证券时报记者阮润生 实习生蒋铮 对此文亦有贡献)