上周A股市场长针探底后逐步企稳,兴业证券策略王德伦团队指出,短期市场对资金面及股市流动性的预期均有改善,春节前后或迎来“红包行情”。
对于行情的持续调整,特别是创业板的大跌,王德伦指出,年初以来,投资者对流动性的悲观预期导致市场走弱;市场对创业板的认知偏差(仓位结构和筹码分布、业绩雷区、筹码稀缺性)处于修正过程中,创业板也进一步调整。
但是,上周出现了一些新的变化。王德伦认为,一是,央行释放“暖意”有助于缓解春节期间的流动性缺口,同时或将改善金融机构对资金面的悲观预期;二是,新一批IPO募资规模继续下滑,证监会在发布会上表态将进一步限制再融资中的过度融资、频繁融资,以上有助于缓解股市的流动性压力;此外,年初的调整后,投资者情绪也由乐观亢奋转向谨慎。流动性改善的正向预期差可能推动市场风险偏好修复。因此,春节前后市场缩量止跌,市场情绪恢复平稳后,短期可能迎来“红包行情”。
短期内,王德伦建议关注近期地方两会议题密集,同时受益于上海国改提速的国企改革主题、习总书记在达沃斯论坛上发表相关讲话等催化事件带来的“一带一路”投资机会,以及C919首飞在即带来的大飞机主题。此外,随着一号文件的出台时间(1月底或2月初)临近,可关注土地流转、农垦改革以及农业供给侧等相关农业主题。
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