兴证资管郭小军：锚定“精品化定增” 2017务求稳健

“2017年的发展一定要稳健,尤其在不确定性很大的情况下,更要稳健。”郭小军表示。

对于兴证资管总经理郭小军来说,2016年变得更加忙碌。2016年4月底,郭小军又增加了一个新身份——兴业证券私人财富管理业务委员会主任委员。这一年郭小军显得更为忙碌,既要兼顾资管业务,又要分管经纪业务。

这位或许是业内“最跨界”的资管老总,肩负着券商两大重头业务的发展重任,当然,这也意味着兴业证券在持续推进转型道路上的前瞻性布局。“我希望较大程度的发挥经纪业务与资管业务的协同性,实现1+1>2的效果。”近日,兴业证券资管总经理郭小军在接受21世纪经济报道记者专访时表示。

郭小军说,2016年走得战战兢兢、如履薄冰。对于兴证资管在2016年的表现,郭小军的评价是“还可以,有待提高”。但事实上,兴证资管的权益投资、定增投资等业务,已经在业内形成良好的口碑和认可度。

“2017年希望可以做好自己的事,也就是守住资产管理的本原,同时做好能力圈以内的事情。”郭小军告诉记者,而打造一家“令人尊敬的资产管理机构”则是郭小军的最终目标。“客户满意,股东满意,员工满意。外界有口碑、值得依赖、令人尊敬,但这并不容易。”

“2017年的发展一定要稳健,尤其在不确定性很大的情况下,更要稳健。”郭小军说。因此“稳健”也成为了兴证资管2017年发展的首要目标。对于未来,郭小军认为企业的发展需要精益求精,需要稳健,更需要专业。而协同效应或也将会成为兴证资管最大的优势。

如何实现两大业务协同,更稳健、更专业,是郭小军要面临的新课题,也会让他感受到券商资管行业新发展阶段中扑面而来的压力。但是有理由相信,作为一个有着二十余年证券从业经验的老兵,他还将会感受到一种挑战的快乐。

继续坚守主动管理

21世纪:兴证资管这几年逐渐以权益见长,在业内形成了良好的口碑,兴证资管也一直在坚持主动管理,但是固收的总体规模并不大。2017年固收方面有何安排?

郭小军:今年固收业务将会是重点。固收是券商资管做大规模的一个重要抓手,与同业相比,这块我们暂时还不具有规模优势。尽管存量产品的收益不错,但是规模还比较小。2016年我们的固收业务避开了或有或无的风险,风险管理能力也在这一年复杂的市场中得到了很大的提升。

之前也有非常多大资金主动找我们做固收产品配置,因为对我们的业绩比较放心,但是此前固收人员不足,出于控制管理风险、保障收益稳健的角度,我们没有把规模做得很大。2017年在人员配置更加完善后,相信我们的固收业务将会有很大的变化,目前团队还在不断扩充当中。

21世纪:早在2013年兴证资管就较早布局了定增业务,在2014年和2015年收获颇丰。但是在目前市场下,定增的折价空间变窄,竞争日益激烈,收益率已大不如从前。兴证资管如何保持优势?

郭小军:我们在投行资管业务领域布局很早,也获得了客户的认可。2013年开始着重布局定增投资业务,在2014年、2015年上市公司定增项目大增的年份,我们发行的定增主题资产管理产品数量遥遥领先同业,也吸引了很多定增项目供给方(上市公司)上门拜访交流。到2016年底,我们存续的定增产品规模超过120亿元,近三年我们累计参与的定增项目有80多亿,参与项目数量连续三年在券商同业中排在第一位。

我们一直强调做“精品化定增”,区别于市场上粗放型的定增投资模式,用二级市场选股的思路来精选定增标的,而不是盲目地投,基于这个思路把收益长期持续地做到行业前列,这大概是我们能在众多同类管理人中脱颖而出的原因。2017年的定增市场并不好做,很多机构都在抢筹码,支持实体经济发展,但需求旺盛带来了折价空间的收窄,并且今年实体经济也面临一定的难题。我们能做的,就是坚持原有的思路,把投资能力进一步夯实,继续发挥我们的优势做好业绩。

21世纪:在监管层的支持和引导下,ABS成为很多券商在2017年的布局重点。兴证资管在ABS的布局也属于较早的,但是目前规模还不突出,未来是否会加大在ABS方面的投入?

郭小军:目前ABS业务投入很大,但收入空间相对有限,且项目时间长。不过我们还是会继续加大投入,最近ABS团队也在扩容当中。2年多的时间内,我们ABS团队完成了9单业务,包括全国首单民营ABS、首单新三板公司ABS、首单小额再贷款债权ABS、首单民营医药流通企业ABS,都是兴证资管作为管理人自主设立发行的。

当前阶段,我们更加追求的是在细分领域做出特色,做出品牌。比如在租赁行业,我们成功做了中国第一单民营融资租赁ABS,希望今后市场上只要提到租赁ABS,大家就会想到兴证资管。

其次,公司其他部门也会协同推动ABS业务开展,这也是对实体经济的切实支持。

协同效应将成长项

21世纪:2016年您开始兼任经纪业务主管领导,经纪业务的大背景是佣金率下降,这是不可避免的趋势,很多券商都在积极寻求经纪业务的转型。那么兴业证券在经纪业务方面有何计划?

郭小军:在兴业证券体系内,我同时分管零售业务和资产管理业务,我也一直在考虑如何将资管业务和经纪业务有效结合起来,二者做好协同,实现财富管理和资产管理的有效衔接。这包括两方面的协同:一是兴业证券内部不同部门之间的协同,发挥兴业证券整体的专业服务能力;另一个是兴证资管内部不同业务条线的协同,集中优势打造多策略的产品线。希望在我们的努力下,协同效应能成为兴业证券的一大特色和优势。

21世纪:打造财富管理和资管业务的协同会是下一步重点,那么该如何有效让二者实现协同呢?

郭小军:兴业证券体系内有数千亿的财富管理资产,有很大的价值可以挖掘。我们也在逐渐摸索,希望从战略布局、业务架构、绩效考核等方面有效引导,以客户为导向,做到叠加协同,把整个资产管理和财富管理两个业务链条串联起来,实现内生式增长,相信这一协同效应在2017年会有所显现。希望未来在市场上,兴证资产管理和兴证私人财富管理成为两大值得信赖的品牌。

21世纪:兴证资管在2017年有何发展计划?

郭小军:首先追求稳健,2017年不确定因素比较多。第二,也会思考未来的业务方向。经过几年的快速发展,应该放缓脚步,好好修炼内功。我们各业务条线的发展都在延伸,但是在发展进程中也必然遇到一些问题和挑战,正好可以借机梳理,整装再出发。

市场和行业日新月异,但我们始终强调要做能力范围以内的事情,量力而为。我们希望走精品化的发展路径,但精品化并不意味着只做一项业务,而是说要做就做到精益求精。

我们也希望公募牌照能在今年实现突破。相信以我们多年积淀的自主投资能力和稳健的管理业绩,在公募业务开展之后,优势能够进一步显现。

最终,希望兴证资管能够成为一家令人尊敬的资产管理公司。

21世纪:您讲到希望兴证资管成为一家令人尊敬的资产管理公司,如何定义令人尊敬?

郭小军:成为一家令人尊敬的一流资产管理公司,包括三个层面:一是持续做好产品业绩让客户满意;二是稳健扩大规模让股东满意;三是打造简单、快乐、能成长、有收获的氛围和环境,让员工有幸福感。

2017年希望我们的优势业务继续保持领先地位,综合实力力争达到行业TOP10。但是我们也不会盲目追求排名以及各种规模的数字,我们想赚的钱,还是要来源于投资标的真正价值提升带来的成长,这是我们作为资产管理机构的“专业的善良”。超出能力之外的事情,我们基本不会去做,因为即便做了最后可能也是昙花一现,所以还是踏踏实实做好“能力圈”内的事情。要做到令人尊敬的公司已经很不容易,但更重要的,还要让这种尊敬延续下去。 (编辑:杨颖桦)