走势超预期国债期货本周收涨

在节后资金回流以及市场宽松预期下,国债期货全周收涨。

本周,国债期货在质疑中延续反弹走势。TF1706收报98.570,周涨幅0.56%;T1706收报95.120,周涨幅0.85%。国债现货价格本周小幅上升,5年期国债最优交割券(170001)收益率降至3.04%,较上周五下降1个基点;10年期国债最优交割券(160017)收益率降至3.37%,较上周五下降6个基点。

“由于本周到期资金量庞大,资金面并不乐观。因此,本周期债的走势还是超出了预期。”一位金融机构分析人士称。

该人士认为,这主要源自两方面因素:一方面本周利率债招标结果多数低于市场预期,招标倍数较高,显示机构配置需求依旧旺盛,后期在地方债发行计划未公布前,配置需求仍将强劲;另一方面,节后首周受到压制的交易情绪,在央行公开市场操作后得到释放。

国金证券分析师边泉水认为,本周期债强势首先源自货币政策继续收紧预期有所降温。在15日举行的中国经济50人论坛年会上,央行副行长易纲表示,稳健的货币政策是中性态势,就是说不紧不松。这样的表态令市场对流动性继续收紧的预期有所缓解。此后,央行公开市场转为净投放,进一步用行动缓解了货币政策继续收紧的预期。虽然美联储官员在本周相继进行鹰派表述,但疲弱的经济数据,还是让市场对美联储加息路径进一步加快的预期不高,美元随之回落,人民币汇率相对稳定。

不过,本周五期债涨幅有收敛迹象,说明机构逐渐对未来走势趋于谨慎。

一些金融机构分析人士认为,本周shibor利率仍呈现上涨态势,表明机构对后期资金预期仍偏谨慎,市场需要警惕短期交易情绪达到顶峰后反转的风险。