老将掌舵光大精选收获超额收益

进入鸡年,一批由老将掌舵的绩优基金展现出较强的主动管理能力。在弱市行情中,此类基金依然取得了不菲的超额收益,比如由光大保德信权益投资部总监戴奇雷管理的光大精选(360010)。

Wind数据显示,截至2017年1月27日,该基金最近一年的回报率达28.73%,超出业绩比较基准近17个百分点,同时大幅超越同期偏股混合型基金11.73%的平均净值增长率。事实上,光大精选自2009年成立以来,历经牛熊转换,始终追求中长期业绩稳定。银河数据显示,截至2月10日,过去三年,该基金凭借73.54%的净值增长率,位列同类可比产品前1/4。

众所周知,对于主动管理型产品来说,基金经理的能力往往是产品长期制胜的关键所在,比如光大精选。该基金经理戴奇雷拥有15年证券从业经历,自2010年5月加入光大保德信基金以来,先后担任研究副总监、研究总监,现任权益投资部总监,掌管包括光大精选、光大中小盘在内的多只权益类绩优产品,投资风格较为稳健。

由光大精选公布的定期报告,也能看出其在震荡市场格局中的投资思路颇为灵活。数据显示,2016年期间,随着市场反复震荡,该只基金顺势将股票仓位由二季度末的83.98%降至三季度末的70.72%,前十大重仓股比重也由30.39%调至24.94%。而在当年四季度的反弹行情中,又将仓位拉升至75.50%。值得一提的是,在选股过程中,戴奇雷采用的是国际上普遍采用的GARP选股模型精选个股,通过与投研团队的调研分析、对行业的综合分析及对基金资产规模的综合考虑,形成最终的股票投资组合。

展望未来,戴奇雷认为,就A股市场而言,杠杆资金入市受限,企业盈利的边际变动重新成为证券市场盈利的重要来源。此外,全球化进入新阶段及全球经济金融体系的不稳定因素也将催生A股市场的投资机遇。因此,光大精选一方面继续以GARP模型为原则自下而上精选个股;另一方面,也将更加关注宏观经济边际变动对资产配置的影响、企业估值水平同当前盈利水平之间的合理关系以及企业资产负债表的健康状况。