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申万宏源:十年国债难涨破3.5%

资金面随基本面而动,在经济下行压力不减的情况下,资金面缺乏持续收紧的基础,后期随着经济和通胀回落,资金面也将出现阶段性改善。依然维持未来两到三个月10年期国债收益率波动区间3.1%-3.5%,全年波动区间2.8%-3.5%的判断不变,债券收益率还会有所波动,但是再向上突破3.5%的概率不大。

中金公司:利率上行空间不大

目前债券收益率进一步上升的空间不大,10年期国债收益率难以明显高于3.5%的水平,3.4%-3.5%就进入较好的配置价值区间。交易机会暂时还不明显,需要等待金融去杠杆对通胀和经济的负面作用体现,此外还需要等待企业补库存后对工业品价格的压制,机会可能在二三季度体现。对于配置而言,如果利率上升空间不大,不需要等待,早买早收益。

中信建投:中期风险仍待释放

经济数据显示短期经济的韧性仍然较好,货币政策中性取向确定,银行体系的不稳定性仍然较大。从目前银行同存的上报和发行情况来看,银行可能还是想在政策明确之前,继续维持或者扩大资产负债的规模。银行体系的不稳定性当前并没有解决。去年四季度央行货币政策报告表明,防控金融风险依然是2017年货币政策重点,后续理财、同业的监管仍在路上,中期风险仍待释放。

招商证券:下跌中的反弹而已

目前所有的利好都集中在央行货币政策取向上,央行态度偏宽松,市场就上涨,哪怕当时的资金利率仍然在上涨。如果投资者把赌注全都压在货币政策“不敢不放水”上,冒的风险可能有些高。近期债市行情很可能只是调整过程中的一次像样的反弹而已。

华创证券:及时兑现收益

短期而言,市场情绪较高,利率走势易下难上,但是我们更强调在目前同业成本和理财利率持续上升的背景下,过度乐观隐含了较大的风险。建议交易机构注意安全边际,及时兑现收益。(张勤峰 整理)